Președintele Băncii Centrale Europene, Christine Lagarde, a avertizat că înăsprirea condițiilor de finanțare și creșterea randamentelor obligațiunilor vor avea un impact direct asupra economiei zonei euro. Această evoluție va duce la o încetinire a creșterii economice și va limita capacitatea de transfer a scumpirilor energiei către prețurile de consum. Anunțul a fost făcut sâmbătă, în cadrul unei reuniuni a bancherilor centrali și a miniștrilor de finanțe desfășurată la Bangkok.
Randamentele obligațiunilor au cunoscut o creștere puternică la nivel mondial în ultimele săptămâni, pe fondul îngrijorărilor legate de inflație și de datoriile publice. Un factor determinant în această presiune este concurența pentru finanțare, alimentată de investițiile masive în domeniul inteligenței artificiale. Franța este menționată ca fiind printre țările cele mai afectate de vânzările de obligațiuni, situație care a determinat creșterea costurilor de împrumut din cauza nivelului ridicat al datoriei publice.
Christine Lagarde a explicat faptul că această dinamică va face mai dificilă transferarea integrală a scumpirilor carburanților către consumatori, comparativ cu estimările făcute de BCE în septembrie. Deși creșterea economică a demonstrat reziliență, dobânzile pe termen lung au crescut semnificativ de la ultima reuniune a instituției. Această situație va reduce transmiterea costurilor de energie către prețurile de consum într-o măsură mai mare decât se anticipa anterior de către banca centrală.
În acest context, piețele anticipează o nouă majorare a dobânzilor în luna decembrie, ceea ce ar putea duce rata dobânzii de politică monetară la 2,75%. Acest nivel este considerat restrictiv de către BCE, având rolul de a limita activitatea economică și de a tempera presiunile inflaționiste. Președintele Bundesbank, Joachim Nagel, a susținut că misiunea de combatere a inflației nu este încă încheiată și că ar putea fi necesare măsuri suplimentare de înăsprire.
Guvernatorul băncii centrale a Finlandei, Olli Rehn, a subliniat importanța monitorizării efectelor de runda a doua, care apar când scumpirea energiei alimentează majorări salariale și prețuri suplimentare la bunuri. Deși în prezent nu există semne clare de astfel de efecte, vigilența rămâne ridicată. Creșterea randamentelor obligațiunilor afectează direct costurile de finanțare pentru guverne, companii și gospodării, reducând astfel cererea și activitatea economică generală în regiune.
Politica monetară a Băncii Centrale Europene a inclus deja două majorări de dobânzi în ultimele patru luni pentru a controla inflația. Deciziile privind cursul dobânzilor sunt luate de la o reuniune la alta, în funcție de datele economice disponibile, cu scopul de a menține stabilitatea prețurilor în zona euro prin controlul cererii și al circulației capitalului.