Perspectiva de redresare a activității economice pentru semestrul al doilea al anului 2026 este acum mai modestă decât se anticipa anterior, conform documentelor oficiale. Banca Națională a României a publicat marți minuta ședinței de politică monetară din 8 octombrie 2026, în care membrii Consiliului de administrație au evaluat poziția ciclică a economiei. Documentul indică faptul că, deși se prevede o revenire, ritmul de creștere va fi mai lent, cu un aport semnificativ din sectorul agriculturii în cadrul trimestrului III.
Evoluția economică din trimestrul III 2026 ar putea fi mai slabă comparativ cu perioada similară de anul trecut, din cauza dinamicii investițiilor. Membrii Consiliului au observat că ritmul formării brute de capital fix este un factor determinant pentru această evoluție. În același timp, exportul net poate avea un impact contracționist, deoarece în iulie 2026 dinamica anuală a exporturilor de bunuri și servicii a scăzut mai mult decât cea a importurilor, făcând ca ecartul dintre acestea să devină ușor negativ.
Situația balanței comerciale și a contului curent a prezentat semne de deteriorare în prima lună a trimestrului III. Deficitul balanței comerciale și-a accelerat creșterea anuală, iar deficitul de cont curent a înregistrat o mărire considerabilă a variației anuale față de trimestrul precedent. Această evoluție este susținută de o deteriorare severă a balanțelor veniturilor, aspect care a fost subliniat de membrii Consiliului în cadrul evaluărilor recente efectuate asupra indicatorilor economici disponibili.
În trimestrul II 2026, activitatea economică a stagnat, după ce în primele trei luni ale anului s-a înregistrat o contracție de 0,1%. Deși formarea brută de capital fix a ajutat la atenuarea contracției economice, care a ajuns la -0,4% în trimestrul II față de -1,2% în perioada precedentă, consumul gospodăriilor populației a continuat să scadă. Această scădere a consumului este în linie cu previziunile privind adâncirea deficitului de cerere agregată într-un ritm moderat.
Riscurile și incertitudinile rămân ridicate din cauza conflictului din Orientul Mijlociu și a crizei energetice, care pot afecta puterea de cumpărare și încrederea consumatorilor. Membrii Consiliului au menționat că aceste factori pot influența profitabilitatea firmelor și costurile de finanțare. În acest context, absorbția fondurilor europene este considerată esențială pentru susținerea potențialului de creștere și pentru atenuarea efectelor consolidării bugetare ce urmează să fie implementată.
Decizia Consiliului de administrație de la BNR din 8 octombrie 2026 a fost de a menține ratele dobânzilor neschimbate. Dobânda de politică monetară a rămas la 6,50% pe an, în timp ce dobânda pentru facilitatea de creditare (Lombard) a fost fixată la 7,50%. De asemenea, dobânda aplicată la facilitatea de depozit a fost menținută la nivelul de 5,50%, reflectând abordarea actuală a politicii monetare în raport cu indicatorii economici raportați.