Consiliul de administrație al Băncii Naționale a României a emis noi evaluări privind poziția ciclică a economiase, indicând o redresare mai lentă în semestrul al doilea al anului 2026. Conform Minutei ședinței de politică monetară din 8 octombrie 2026, activitatea economică va urma un ritm mai modest decât previziunile anterioare. Totuși, se estimează că sectorul agriculturii va aduce un aport semnificativ în cadrul trimestrului al treilea al acestui an.
Evoluția economică din trimestrul III 2026 ar putea fi inferioră performanțelor înregistrate în perioada similară a anului trecut. Această deteriorare este atribuită în principal dinamicii investițiilor, reflectată prin ritmul formării brute de capital fix, conform indicatorilor cu frecvență ridicată. În același timp, exportul net poate genera un impact contracționist, deoarece în iulie 2026 dinamica exporturilor de bunuri și servicii a scăzut mai mult decât cea a importurilor.
Situația balanței comerciale și a contului curent prezintă semnale de îngrijire în acest context. Deficitul balanței comerciale și-a accelerat creșterea anuală la începutul trimestrului III, iar deficitul de cont curent a înregistrat o variație anuală mult mai mare față de trimestrul anterior. Această evoluție este susținută de o deteriorare severă a balanțelor veniturilor, fapt evidențiat de membrii Consiliului în cadrul noilor evaluări ale poziției economice.
Analiza activității recente arată că economia a stagnat în trimestrul II 2026, după ce în primele trei luni ale anului a înregistrat o contracție de 0,1%. Deși contracția anuală s-a redus la -0,4% în trimestrul II, de la -1,2% în perioada precedentă, acest rezultat a fost determinat aproape integral de formarea brută de capital fix. Pe de altă parte, consumul gospodăriilor populației a continuat să își accentueze scăderea față de anul trecut.
Riscurile majore pentru stabilitatea economică și inflația sunt legate de conflictul din Orientul Mijlociu și de criza energetică. Aceste elemente pot afecta puterea de cumpărare, încrederea consumatorilor și profitabilitatea firmelor, influențând și costurile de finanțare. În acest context, membrii Consiliului au subliniat necesitatea absorbției fondurilor europene pentru a atenua efectele consolidării bugetare și pentru a susține potențialul de creștere economică a țării.
Deciziile de politică monetară au fost menținute neschimbate în cadrul ședinței de octombrie. Consiliul de administrație al BNR a decis menținerea ratei dobânzii de politică monetară la 6,50% pe an. De asemenea, dobânda pentru facilitatea de creditare (Lombard) a rămas la 7,50%, în timp ce dobânda pentru facilitatea de depozit a fost stabilită la nivelul de 5,50% pe an.