Banca Centrală Europeană a acordat autorizația necesară pentru ca Intesa Sanpaolo să preia controlul indirect asupra Mediobanca, o etapă crucială în procesul de achiziție a băncii Monte dei Paschi. Tranzacția, estimată la 32 de miliarde de euro, presupune o ofertă mixtă, formată din numerar și acțiuni, adresată acționarilor Monte dei Paschi. Această decizie reprezintă un pas esențial în consolidarea grupului bancar, anticipat de numeroșii investitori care urmăresc evoluția piețelor financiare din Italia.
Procesul de aprobare se îndreaptă acum către autoritatea italiană de supraveghere a piețelor financiare, Consob, care ar putea aproba documentația ofertei la începutul lunii noiembrie. Ulterior, atenția va fi direcționată către autoritatea pentru concurență, de la care se așteaptă o decizie în a doua jumătate a lunii. După avizul Consob, Intesa va putea lansa oferta publică de preluare fără a mai aștepta verdictul autorității antitrust, deși investitorii vor putea analiza decizia finală înainte de încheierea perioadei de subscriere.
Pentru a gestiona riscurile legate de concentrarea pieței și a evita obiecțiile autorităților, Intesa a acceptat deja să vândă jumătate dintre sucursalele Monte dei Paschi către grupul de asigurări Unipol. Aceste unități vor fi integrate ulterior în rețeaua băncii BPER. Totuși, există posibilitatea ca Intesa să fie obligată să cedeze și câteva zeci de sucursale suplimentare față de cele prevăzute în acordul cu Unipol, în urma analizelor de concurență. UniCredit, principal concurent al Intesa, a manifestat deja interes pentru aceste active.
Achiziția aduce provocări și pe segmentul asigurărilor, deoarece Intesa va deține indirect o participație de 13,4% la Assicurazioni Generali, prin intermediul Mediobanca. Autoritatea pentru concurență analizează dacă această structură de proprietate va permite Intesa să exercite o influență semnificativă asupra asigurătorului. Saverio Valentino, președintele autorității de concurență, a menționat că instituția ar putea impune obligații comerciale pentru a garanta că participarea la Generali rămâne strict o investiție financiară, fără control operațional.
Din punct de vedere contabil, Intesa dorește să aplice metoda punerii în echivalență pentru participația la Generali, ceea ce necesită demonstrarea unei influențe semnificative, inclusiv prin reprezentare în consiliul de administrație. Această necesitate trebuie armonizată cu promisiunea lui Carlo Messina, directorul general al băncii, de a proteja independența asigurătorului. Intesa a declarat oficial că nu are intenția de a exercita controlul asupra grupului Generali, deși această abordare va fi supusă unui control riguros din partea autorităților italiene.
Sectorul bancar italian traversează o perioadă intensă de consolidare, marcată de achiziții strategice și intervenții ale statului. Monte dei Paschi a fost salvată de stat în anul 2017 și a fost reprivatizată în perioada 2023-2024. După ce a preluat Mediobanca anul trecut, instituția a devenit un actor central în procesul de restructurare a pieței, transformându-se într-un investitor major în cadrul grupului de asigurări Generali, un activ de mare valoare în finanțele europene.