Agenția de rating Scope Ratings a decis retrogradarea ratingului de credit al Franței, reducând evaluarea de la AA- la A+. Această decizie aliniază poziția agenției cu cea a celorlalți mari evaluatori, Fitch și S&P. În urma acestei modificări, perspectiva asociată noului rating de credit a fost stabilită, în contextul unei situații economice marcate de o creștere a datoriei publice și de deficite fiscale care rămân persistent ridicate.
Pe lângă decizia Scope Ratings, și Morningstar DBRS a modificat abordarea față de situația financiară a țării. Deși DBRS retrogradase Franța acum un an la nivelul AA, agenția a anunțat că perspectiva asociată acestui rating este acum negativă, nu stabilă. Această schimbare de trend vine într-un moment în care Franța se confruntă cu dificultăți majore în controlul cheltuielilor publice, pe fondul unei creșteri a randamentelor obligațiunilor și a unei instabilități politice interne care afectează stabilitatea economică.
Indicatorii macroeconomici reflectă presiunea exercitată asupra bugetului de stat. Prima de randament a obligațiunilor franceze pe 10 ani a depășit pragul de 100 de puncte de bază față de cele germane, un nivel neîntâlnit în ultimii 14 ani. Această evoluție a apărut după ce guvernul a indicat că planurile bugetare au deviat de la traiectoria stabilită, estimând un deficit de 5,4% din producția economică, față de 5,1% în anul precedent, în loc de o restrângere planificată.
Pentru a gestiona această situație, miniștrii s-au angajat să implementeze măsuri de ajustare în valoare de 54 de miliarde de euro până în 2027, cu scopul de a reveni la un deficit de 5%. Totuși, Scope Ratings avertizează că fragmentarea politică ridicată va complica consolidarea fiscală necesară pentru stabilizarea datoriei publice. Agenția estimează că riscul ca măsurile necesare să fie diluate sau amânate rămâne ridicat, ceea ce slăbește încrederea în capacitatea țării de a inversa deteriorarea finanțelor publice.
Contextul politic este marcat de alegerile prezidențiale de anul viitor, care adaugă incertitudine asupra direcției economice. Candidatul Jean-Luc Mélenchon a propus anularea sau înghețarea obligațiunilor deținute de băncile centrale, în timp ce Marine Le Pen a promins facilități pentru ieșirea la pensie de la 60 de ani. Aceste viziuni divergente privind gestionarea deficitelor și a sistemului de pensii complică posibilitatea unui compromis parlamentar pentru implementarea măsurilor de austeritate necesare.
Situația ratingurilor reflectă o perioadă de volatilitate pentru economia franceză, în care agenții de evaluare au emis semnale de alarmă repetate. În perioada de tensiune extremă de anul trecut, care a inclus și căderea unui guvern, S&P Global Ratings și DBRS au retrogradat deja Franța, în timp ce Scope Ratings a acordat o perspectivă negativă. Această succesiune de evaluări negative subliniază dificultățile de gestionare a cheltuielilor într-un mediu de creștere economică în încetinire.