Economia Rusiei se pregătește să încheie anul fiscal cu o scădere a investițiilor de 5,4%, marcând cea mai abruptă retragere de capital din ultimii 11 ani. Această evoluție negativă vine în contrast direct cu directivele președintelui Vladimir Putin, care a solicitat lansarea urgentă a unui nou „ciclu de investiții” pentru susținerea activității economice. Ministerul Dezvoltării Economice a inclus aceste date în prognoza macroeconomică actualizată, publicată joi, reflectând o deteriorare semnificativă a așteptărilor guvernamentale.
Prognoza actualizată a ministerului arată o situație mult mai severă decât estimările anterioare. În anul trecut, investițiile au înregistrat o scădere de 2,3%, însă noua estimare pentru acest an este de aproape patru ori mai rea decât prognoza din luna mai a ministerului. Guvernul nu anticipează o redresare rapidă, estimând că anul viitor investițiile vor crește cu doar 0,2%, cu o accelerare limitată la 2,5% și 3% în perioada 2028–2029. Astfel, în 2029, nivelul investițiilor va reveni doar la valorile de anul trecut.
Ministerul Dezvoltării Economice atribuie această scădere creșterii rapide de capital din anii precedenți, când s-a înregistrat o expansiune de 38% între 2020 și 2024. Un factor critic îl reprezintă rata dobânzilor foarte mari, care, conform prognozei Băncii Centrale, vor scădea mult mai lent decât se anticipa inițial. Ministrul dezvoltării economice, Maxim Reșetnikov, a recunoscut că corecția a fost mai lungă și mai profundă decât s-a planificat, invocând totodată incertitudinea generală și riscurile de infrastructură.
Incertitudinea juridică și riscul de confiscare a activelor afectează masiv mediul de afaceri rus. Economistul Vladislav Inozemțev susține că companiile se confruntă cu lipsa de siguranță, existând riscul ca activele să fie naționalizate sau supuse unor restricții. În ultimii patru ani și jumătate de război, autoritățile au confiscat active în valoare de 7,6 trilioane de ruble, conform firmei de avocatură Nektorov, Saveliev & Partners. Printre cazurile majore de redistribuire de proprietate se numără Aeroportul Domodedovo și holdingul agricol Rusagro.
Sectorul industrial reflectă acest climat de prudență extremă prin reducerea cheltuielilor. În al doilea trimestru, 86% dintre directorii de top chestionați de Uniunea Rusă a Industriasilor și Antreprenorilor au raportat că au fost forțați să reducă cheltuielile, în timp ce 19% au restricționat programele de investiții. Profesorul Oleg Viughin de la Școala Superioară de Economie (HSE) avertizează că acest comportament poate deveni o profeție care se autoîmplinește: companiile nu mai investesc, cetățenii economisesc și consumul scade, ducând la declin economic.
Situația actuală a investițiilor în Rusia este marcată de o volatilitate extremă a indicatorilor macroeconomici, reflectând presiunea conflictului și a politicilor monetare restrictive. În primul trimestru din 2026, Rosstat a înregistrat o scădere de 14,6% a investițiilor, un nivel record din 2009 încoace, iar până la finalul primei jumătăți a anului, scăderea a ajuns la aproape 10%, subliniind gravitatea procesului de contractare economică.