Economiile majore ale lumii înregistrează o creștere rezistentă, în ciuda șocului energetic și a prețurilor ridicate la combustibili. Totuși, în spatele acestor rezultate se acumulează riscuri semnificative legate de inflație, datoria publică și creșterea costurilor de finanțare. Aceste temeri apar în contextul reuniunilor anuale ale FMI și Băncii Mondiale de la Bangkok, unde miniștrii de finanțe și guvernatorii băncilor centrale vor discuta despre tensiunile de pe piețele datoriei suverane și riscurile inteligenței artificiale.
Indicii Brookings-FT de monitorizare a redresării economice globale (Tiger) indică faptul că activitatea economică din Statele Unite, China și India continuă să reziste prețurilor ridicate la combustibili. Deși indicatorii sugerează o creștere solidă a producției în acest an, Eswar Prasad, profesor la Universitatea Cornell și cercetător principal la Brookings Institution, avertizează că guvernele au din ce în ce mai puțin spațiu de manevră. Inflația persistentă și cheltuielile publice nesustenabile contribuie la menținerea randamentelor ridicate ale obligațiunilor de stat.
Sectorul tehnologic și Statele Unite susțin creșterea economică globală, în timp ce în Europa, Germania prezintă o evoluție mai bună decât se anticipa, datorită cheltuielilor pentru infrastructură și apărare. În schimb, Franța se confruntă cu dificultăți legate de sustenabilitatea datoriei publice și de capacitatea autorităților de a controla finanțele statului. Pe plan regional, India se remarcă prin creșterea anticipată de 7,1% pentru anul fiscal, în timp ce China depinde puternic de cererea externă.
Prețurile petrolului peste pragul de 100 de dolari pe baril, după atacurile conduse de SUA asupra Iranului în februarie, au reaprins presiunile inflaționiste. Această situație a determinat băncile centrale să renunțe la planurile de reducere a dobânzilor sau chiar să înceapă majorări. Vânzările masive de obligațiuni de stat au împins costurile de finanțare la niveluri neîntâlnite de decenii în economii precum Statele Unite, Japonia, Marea Britanie și Franța, afectând direct bugetele publice.
Randamentele obligațiunilor de stat americane pe zece ani au atins săptămâna trecută cel mai înalt nivel din 2002, iar în Franța au ajuns la un maxim similar. În Marea Britanie, costurile de împrumut au urcat la cel mai înalt nivel din 2007, în timp ce în Japonia randamentele sunt aproape de maximele acestui secol. Eswar Prasad susține că guvernele trebuie să promoveze reforme structurale pe piețele muncii, ale produselor și financiare pentru a stimula productivitatea și sustenabilitatea fiscală.
Monitorizarea indicatorilor macroeconomici este esențială pentru stabilitatea piețelor financiare și pentru deciziile de investiții ale companiilor. În contextul volatilității actuale, instituții precum FMI oferă prognoze periodice pentru a ajuta decidenții să gestioneze riscurile de creștere sau recesiune. În iulie, FMI anticipa o creștere globală de cel puțin 3% pentru acest an, însă noile estimări vor fi luate în calcul de investitorii de pe piețele de capital pentru a evalua viabilitatea datoriilor naționale.