România se confruntă cu un risc major de retrogradare la categoria de rating „junk”, conform avertismentului oferit de analistul economic Sorin Dinu. Evaluarea programată de S&P Global Ratings, care urmează să aibă loc în octombrie, pune sub semnul întrebării stabilitatea financiară a țării. Motivul principal este reprezentat de un deficit bugetar masiv și de lipsa unor reforme structurale necesare pentru consolidarea fiscală pe termen lung.
Situația financiară a României este marcată de un deficit care rămâne peste 6% din PIB, în timp ce datoria publică este proiectată să depășească 63% în cursul anului viitor. Sorin Dinu subliniază că economia încetinește, cu o creștere estimată de doar 0,1% pentru anul 2026, într-un context în care inflația este de 7%. Această evoluție pune presiune pe piața financiară și pe stabilitatea cursului de schimb.
Fragmentarea politică din Parlament este identificată ca un obstacol major în adoptarea unor măsuri de austeritate durabile pentru perioada 2027-2029. Din cauza acestor blocaje, agențiile de rating nu primesc garanții privind o ajustare fiscală de durată, în ciuda măsurilor de consolidare aplicate în 2025. Riscurile sunt amplificate de impredictibilitatea legislativă și de posibila pierdere a fondurilor europene din cadrul PNRR.
Un alt aspect critic este expunerea masivă a sistemului bancar la titlurile de stat, ceea ce creează un risc de contagiu între sectorul financiar și cel suveran. Deținerile de obligațiuni guvernamentale ale băncilor sunt cele mai ridicate din Uniunea Europeană, crescând în 2025. O eventuală retrogradare ar putea izola România de marile fonduri de capital, deoarece multe mandate de investiții au limite stricte privind emitenții din zona speculativă.
Analiza datelor indică o traiectorie ascendentă a datoriei publice, care ar putea ajunge la 89,8% din PIB până în anul 2036, conform scenariului de bază din Debt Sustainability Monitor. Fără o strategie clară de reducere a deficitului, stabilitatea financiară este amenințată de tensiunile politice și de riscul geopolitic de proximitate față de conflictul din Ucraina. Această evoluție poate crește costurile de finanțare atât pentru stat, cât și pentru sectorul privat.
În contextul economic actual, stabilitatea fiscală este esențială pentru menținerea în categoria investment grade. Dacă România nu reușește să transforme măsurile temporare de austeritate în reforme structurale, riscul de a pierde accesul la capital ieftin devine real. Această problemă este strâns legată de capacitatea de a asigura plățile pentru pensii și salarii, într-un moment în care economia încetinește semnificativ.