O analiză recentă realizată de Coface indică o creștere generalizată pe piețele de mărfuri în perioada verii, afectând aproape toate categoriile de produse. Escaladarea tensiunilor din Orientul Mijlociu, revenirea fenomenului El Niño, perturbările climatice și nevoile crescute generate de tranziția energetică determină o creștere simultană a prețurilor la energie, metale industriale și produse agricole. Analistul subliniază că nicio categorie de mărfuri nu pare imună în prezent, iar tendința ar putea persista până la sfârșitul anului.
Sectorul energetic resimte presiunea cauzată de reluarea loviturilor americane și iraniene, precum și de atacurile rebelilor houthi asupra Arabiei Saudite. Aceste evenimente au reaprins temerile privind fluxurile de aprovizionare, ducând la o creștere rapidă a prețului petrolului Brent, care a depășit pragul de 100 de dolari pe baril. În paralel, produsele rafinate au înregistrat creșteri accentuate, cu 30% pentru motorină și 35% pentru combustibilul de aviație față de luna iunie, din cauza perturbărilor din regiunea Mării Negre, din Golf și din Rusia.
Gazele naturale în Europa au înregistrat o creștere de 12%, atingând niveluri similare cu cele din 2023, pe fondul stocurilor reduse și al concurenței pentru cargourile de gaze naturale lichefiate (GNL). Valurile de căldură au stimulat cererea pentru răcire, în timp ce nivelurile scăzute ale apelor au limitat producția de energie hidroelectrică și nucleară. Coface menține o prognoză de 85 de dolari pe baril pentru petrol în 2026, deși tensiunile recente au amplificat riscurile de creștere suplimentară.
Piața agricolă este presată de o scădere globală a recoltelor de cereale, cu un minus de 2% față de anul trecut pentru grâu, porumb și orez. Prețul porumbului a crescut cu 20%, grâul cu 18%, iar zahărul cu 11% față de luna precedentă. Prețul grâului este acum cu 50% mai mare decât în aceeași perioadă a anului trecut, din cauza recoltelor slabe din Argentina, Statele Unite și Australia. În Franța, producția de porumb ar putea scădea cu 50% în acest an, conform datelor Ministerului francez al Agriculturii.
Metalele industriale sunt susținute de factori structurali, precum electrificarea economiei globale și dezvoltarea infrastructurii energetice. Cuprul a atins un nivel record de peste 14.000 de dolari pe tonă, fiind susținut de refacerea stocurilor în China și de extinderea centrelor de date. Indicele S&P al Metalelor Industriale a crescut cu peste 3% în ultima lună, fiind impulsionat de zinc, cu o creștere de 2%, și de cupru, cu 0,8%, semnalând un ciclu ascendent de durată.
Evoluția prețurilor la mărfuri reflectă o perioadă de volatilitate ridicată pe piețele globale, unde factorii geopolitici și cei climatici interacționează constant. Această presiune asupra costurilor de producție și transport afectează lanțurile de aprovizionare și inflația globală. În contextul actual, stabilitatea prețurilor depinde în mare măsură de capacitatea piețelor de a absorbi șocurile de ofertă și de modul în care se vor gestiona riscurile legate de stabilitatea fluxurilor de energie și alimente.