Europa se pregătește de sezonul de iarnă cu niveluri scăzute de stocare a gazelor naturale, depozitele fiind pline în proporție de doar 69%. Această cifră este semnificativ sub media de 85% înregistrată în ultimii cinci ani pentru aceeași perioadă. Situația este agravată de prețurile ridicate la gaze, motorină și alți combustibili, care generează presiuni economice majore pe tot continentul.
Germania și Țările de Jos sunt printre țările care înregistrează cele mai mari întârzieri în refacerea rezervelor, deținând împreună 35% din capacitatea de stocare a Uniunii Europene. Prețurile ridicate, cauzate de perturbările asociate conflictului dintre SUA și Iran, au descurajat companiile să achiziționeze gaze. Guvernele se confruntă astfel cu dificultăți în atingerea obiectivelor naționale de stocare, strategia inițială bazată pe o încheiere rapidă a conflictului de la sfârșitul lunii februarie fiind compromisă.
Prețul de referință al gazelor europene a ajuns la 81 de euro/MWh, un nivel cu 150% peste cel de anul trecut. Morgan Stanley estimează că prețul ar putea atinge 100 de euro/MWh, în funcție de condițiile meteo. Presiunea se extinde și asupra altor combustibili: benzina este cu 24% mai scumpă în UE, motorina cu 38%, iar combustibilul pentru aviație a crescut cu peste 100% față de anul trecut.
Jonathan Schroer, strateg la UniCredit, a avertizat că fiecare lună de amânare a refacerii stocurilor crește presiunea asupra prețurilor în timpul iernii. În acest context, Peter Kazimir, membru al conducerii BCE, a declarat că atenția sa este concentrată tot mai mult pe prețurile gazelor și electricității. Investitorii estimează că BCE ar putea fi nevoită să majoreze dobânzile de încă trei sau patru ori dacă aceste presiuni energetice vor persista.
Impactul economic asupra inflației este semnificativ, în special prin prisma prețurilor la gaze. Un studiu al Băncii Italiei indică faptul că scumpirea gazelor generează efecte mai puternice și mai persistente decât șocurile petroliere, afectând inflația de bază. Sectoarele vulnerabile în fața acestor costuri sunt transportul aerian, industria auto, industria chimică și sectorul materialelor de construcții, în timp ce refacerea rezervelor prin importuri ar putea fi sub presiune până în 2027.
Evoluția prețurilor la energie rămâne un subiect critic pentru stabilitatea economică a zonei euro, influențând direct deciziile de politică monetară ale instituțiilor precum BCE. În Germania, tensiunile politice sunt vizibile, în contextul victoriei partidei AfD într-un land, cu un program care solicită restabilirea contractelor pentru gaze rusești, în timp ce guvernul actual analizează măsuri pentru reducerea costurilor combustibililor.