Piața de capital din România traversează o perioadă de creștere a volumelor de tranzacționare, însă oferta de instrumente financiare rămâne limitată. Investitorul Marius Alexe a subliniat că, deși lichiditatea la Bursa de Valori București s-a dublat față de anul trecut, cererea din partea participanților a crescut într-un ritm și mai accelerat. Această dinamică pune presiune pe disponibilitatea acțiunilor pentru tranzacționare, afectând echilibrul dintre cerere și ofertă pe piața locală.
Datele furnizate de Fondul de Compensare a Investitorilor arată o expansiune semnificativă a bazei de participanți. Numărul investitorilor de retail a depășit pragul de 325.000 la finalul primului semestru, reprezentând o creștere de aproximativ 24% față de perioada aceeași din 2025. În același timp, segmentul fondurilor de investiții cu expunere majoritară pe acțiuni a înregistrat o evoluție masivă, ajungând la circa 310.700 de investitori, de la nivelul de 148.000 raportat în urmă cu un an.
Lipsa de noi acțiuni pe piață este cauzată de faptul că oferta nu a ținut pasul cu interesul investitorilor. În ultimul an, Bursa de Valori București a înregistrat doar trei oferte publice inițiale relevante, reprezentate de Cris-Tim, Electro-Alfa și Christian Tour. Această constrângere a ofertei apare într-un context în care indicele BET a raportat o creștere de peste 30% de la începutul anului, în ciuda presiunilor economice precum inflația ridicată și încetinirea consumului.
O etapă critică pentru stabilitatea financiară a țării este programată pentru data de 2 octombrie, când S&P Global Ratings va emite o nouă evaluare a ratingului suveran al României. Marius Alexe nu anticipează o retrogradare a calificativului investițional, însă avertizează că agențiile de rating vor fi mai puțin tolerante în absența unor măsuri pentru corectarea deficitului bugetar. Dacă nu se vor implementa reforme, există riscul de a ajunge în categoria junk, în special dacă guvernul nu va susține investițiile străine.
Conexiunea cu piețele externe rămâne un factor determinant pentru evoluția bursei locale. Marius Alexe consideră că piața românească este puternic integrată în fluxurile globale prin intermediul fondurilor, arbitrajelor și roboților de tranzacționare. Conform analizei sale, în absența unei crize interne specifice, bursa din România ar trebui să urmeze în tandem evoluția bursei americane, reflectând tendințele macroeconomice internaționale care influențează fluxurile de capital către piețele emergente.
Evoluția indicatorilor de pe piața de capital este strâns legată de sănătatea finanțelor publice și de capacitatea statului de a gestiona deficitul. În contextul actual, stabilitatea ratingului suveran este esențială pentru menținerea încrederii investitorilor și pentru accesul la capital la costuri sustenabile, într-un regim economic marcat de presiuni asupra bugetului de stat și de necesitatea unor reforme structurale pentru creșterea competitivității.