Analistii de la Erste Group au publicat un raport prin intermediul BVB Research Hub, în care evaluează poziția companiei Transport Trade Services. Conform analistilor Caius Râpanu și Liviu-Mihai Bogdan, grupul de companii specializat în transportul mărfurilor pe Dunăre și operare portuară a profitat de scăderea cererii din 2025 pentru a-și optimiza structura de costuri. Această perioadă a fost utilizată pentru finalizarea unor investiții portuare majore, pregătind compania pentru o tranziție de la redresarea activității către o creștere reală a profitabilității.
Evoluția operațională a terminalelor de la TTS ar trebui să reprezinte motorul principal de creștere pentru grup. Terminalul de cereale Canopus operează în prezent cu o capacitate de depozitare extinsă, în timp ce terminalul Decirom, dedicat mărfurilor vrac uscate, funcționează cu o bază de costuri mai redusă. Pe lângă produsele agricole și minerale, sectorul produselor chimice este identificat ca o sursă de activitate în creștere, în timp ce serviciile de expediție permit direcționarea mărfurilor prin activele proprii sau externe.
Perspectivele financiare pe termen lung indică o îmbunătățire a fluxului de numerar, pe măsură ce cheltuielile de capital se stabilizează. În perioada 2027-2029, se anticipează o normalizare a cheltuielilor de capital (capex) după ciclul recent de investiții ridicate. Analistii estimează că, în cursul anului 2028, poziția de datorie netă a companiei ar putea fi înlocuită de o poziție de numerar net, susținută de o conversie mai eficientă a veniturilor în profit.
Pentru stabilirea prețului-țintă al acțiunilor TTS, echipa Erste Group a utilizat o metodă de evaluare ponderată bazată pe cinci tehnici diferite. Cele mai relevante au fost metodele EV/EBITDA și DCF (Discounted Cash Flow), care au avut fiecare o pondere de 30% în calcul. Ulterior, metoda P/E a fost utilizată cu o pondere de 20%, în timp ce evaluările bazate pe randamentul dividendului și modelul DDM au contribuit cu câte 10% fiecare la rezultatul final.
Recomandarea oficială pentru titlurile TTS este de menținere, cu un preț-țintă de 6,86 lei pe acțiune pentru următoarele douăsprezece luni. Această valoare este ușor peste prețul de 6,64 lei la care se tranzacționa acțiunea la ora 15:00 a zilei de ieri. Deși factori precum nivelul apelor sau perturbările macroeconomice sunt greu de prevăzut, analistii consideră că abordarea pragmatică a conducerii susține așteptările privind rezultatele viitoare ale grupului.
Transport Trade Services este un actor relevant în logistica fluvială, având o capitalizare bursieră de aproximativ 1,2 miliarde de lei. Compania operează într-un context în care infrastructura portuară și capacitatea de depozitare sunt critice pentru fluxurile comerciale regionale. În perioada precedentă, structura acționariatului a inclus pachetul de 25,3% deținut de Mihăilescu Alexandru Mircea, președintele Consiliului de Administrație al companiei-mamă.