O analiză recentă publicată de UBS monitorizează evoluția exporturilor de petrol rusesc, evidențiind capacitatea Moscovei de a își adapta lanțul de aprovizionare. În ciuda sancțiunilor impuse și a eforturilor Ucrainei de a limita capacitatea de export a Rusiei, volumele de țiței rămân surprinzător de stabile. Arend Kapteyn, economist-șef la UBS, subliniază că efectul principal al restricțiilor a fost o redistribuire a ofertei globale de petrol, nu o oprire a fluxurilor.
Schimbarea cea mai semnificativă în structura comercială vizează destinațiile finale ale țițeiului rusesc. Cota Uniunii Europene în totalul exporturilor de petrol din Rusia a suferit o prăbușire drastică, de la 48% înainte de conflictul din Ucraina, la doar 4% în luna septembrie 2026. În acest interval, ponderea cumulată a achizițiilor efectuate de China, India și Turcia a crescut spectaculos, de la 29% la un nivel de 77%.
Exporturile de țiței ale Rusiei s-au dovedit a fi remarcabil de reziliente, fiind cu doar aproximativ 10% sub nivelurile de dinaintea războiului. Această stabilitate este susținută de utilizarea unei „flote din umbră”, care cuprinde aproximativ 61% din țițeiul rusesc transportat în prezent. Aceste petroliere operează în afara sistemelor de asigurare și finanțare occidentale, ceea ce reduce eficacitatea regimului de plafonare a prețurilor stabilit de G7.
Reorientarea către piețele asiatice a avut loc în detrimentul altor furnizori tradiționali. În China, cota Rusiei în importurile de combustibili minerali a urcat de la 18% la 27%, înlocuind produse din Australia, Iran, Coreea de Sud, Arabia Saudită, Singapore și UE. Totodată, în India, ponderea Rusiei a sărit de la puțin peste 1% la 24%, pe fondul unor scăderi ale importurilor din Nigeria, Iran și Arabia Saudită.
Deși exporturile de țiței sunt stabile, capacitatea internă de rafinare a Rusiei a fost afectată de atacurile cu drone ucrainene. Acest lucru a forțat Rusia să înceapă importul unor volume semnificative de produse petroliere rafinate, un fenomen neobișnuit pentru un exportator major de motorină, păcură și nafta. Această lipsă de capacitate de rafinare internă contribuie la menținerea prețurilor globale la motorină la niveluri ridicate pe piața energetică.
Contextul geopolitic actual este marcat de o presiune intensă asupra piețelor de energie, accentuată de perturbările traficului prin Strâmtoarea Ormuz și de atacurile asupra infrastructurii de rafinare. Aceste evenimente au afectat capacitatea globală de rafinare chiar înainte de alegerile din SUA de la jumătatea mandatului. Din cauza lipsei datelor statistice oficiale din partea Rusiei începând cu anul 2022, studiul UBS s-a bazat pe estimări și date de la partenerii comerciali.