Analistii de pe Wall Street consideră că o fuziune între companiile Tesla și SpaceX reprezintă un eveniment cert, însă există o dispută aprinsă privind prima de schimb oferită acționarilor. Conform datelor furnizate de Reuters, estimările privind această primă variază semnificativ, pornind de la zero și ajungând până la un prag de 35%. Având în vedere că valoarea de piață a companiei Tesla este de aproximativ 1,5 trilioane de dolari, orice primă de schimb implică sume de sute de miliarde de dolari, devenind un element critic în negocierile viitoare.
Elon Musk, Director executiv la Tesla, a recunoscut că se află într-o poziție de conflict de interese, menționând că comitetele speciale nu au stabilit încă termenii oficiali ai tranzacției. Deși nu există o propunere formală, mediul financiar anticipează un document oficial în lunile următoare. Impactul pieței este deja vizibil, acțiunile Tesla înregistrând un avans de peste 3%, în timp ce titlurile SpaceX au crescut cu 11%, adăugând circa 210 miliarde de dolari la capitalizarea sa, o valoare comparabilă cu mărimea grupului CitiGroup.
Sinergia tehnologică între cele două entități este susținută de proiecte comune, precum fabrica de cipuri Terafab și dezvoltarea segmentului de inteligență artificială, care generează peste jumătate din veniturile SpaceX. Justus Parmar, Director executiv la Fortuna Investments, subliniază că fuziunea ar fi strategică prin tranziția rapidă către sisteme autonome și infrastructură masivă. O unificare ar putea reduce redundanța, costurile juridice și sarcinile administrative, oferind în același timp o soluție pentru presiunea exercitată asupra fluxului de numerar din SpaceX prin credite contractate împreună cu Tesla.
Disputa principală vizează controlul și drepturile de vot, deoarece Elon Musk deține 85% din drepturile de vot la SpaceX, dar doar 20% la Tesla. Analistii de la RBC Capital Markets și JPMorgan estimează că investitorii cer o primă între 20% și 35%, însă unii administratori resping această variantă. Bill Birmingham, Șef de cercetare la REX Financial, estimează că fuziunea i-ar asigura miliardarului circa 57% din drepturile de vot, în timp ce Ryan Zurrer, Fondator la Dialectic, menționează că un raport de 0,6 este necesar pentru menținerea controlului.
Guvernanța tranzacției rămâne un punct sensibil, având în vedere că un singur om conduce ambele părți implicate. Josh Gilbert, Analist principal pentru regiunea Asia-Pacific la eToro, avertizează că o astfel de structură va atrage întrebări dificile privind managementul. Procesul de aprobare va fi riguros, deoarece votul favorabil trebuie obținut de la majoritatea tuturor acțiunilor emise de Tesla, nu doar de la cele exprimate. Precedentul achiziției SolarCity din 2016, care a dus la litigii în Delaware, este invocat ca exemplu de complexitate juridică.
Investitorii monitorizează cu atenție rezultatele financiare pentru trimestrul al treilea ale companiei Tesla, căutând orice indiciu despre progresul negocierilor. Această evoluție este esențială înainte de adunarea anuală a acționarilor, programată pentru data de 3 decembrie 2026. În acest context, tehnologiile de viitor, precum centrele de date pe orbită sau roboții humanoizi, rămân sub observație, deoarece necesită încă ani de investiții masive înainte de a atinge stadiul de comercializare propriu-zisă.