New Zealand Superannuation Fund, unul dintre cele mai performante fonduri suverane la nivel global, avertizează că ritmul de creștere al acțiunilor din Statele Unite ar putea încetini. Instituția, care a înregistrat un randament de 14,2% în ultimul an financiar, consideră că performanțele recente ale pieței americane sunt dificil de menținut pe termen lung. Această perspectivă vine într-un context în care investitorii au pariat masiv pe companiile de tehnologie și pe boom-ul inteligenței artificiale.
Jo Townsend, CEO al Guardians of New Zealand Superannuation, subliniază că randamentele obținute de acțiunile americane în ultimii doi ani sunt neobișnuit de ridicate. Conform declarațiilor sale, randamentele din această perioadă sunt aproape duble față de randamentul anualizat din ultimii 20 de ani. Administratorii nu anticipează o prăbușire a bursei, ci o revenire către medie, sugerând că ritmul actual de creștere nu poate fi unul permanent pentru piață.
Ca urmare a acestor previziuni, administratorii fondului neozeelandez au început deja să își ajusteze propriile ipoteze de investiții. Randamentul anual estimat pe termen lung a fost redus de la 7,8% la 7,2%, reflectând o abordare mai prudentă. Această decizie este susținută de datele istorice, deoarece în ultimii 20 de ani, New Zealand Superannuation Fund a obținut un randament anual mediu de 9,68%, o cifră semnificativ mai mică decât performanțele recente.
Deși deține o expunere importantă pe piața americană, fondul pune accent pe diversificare. La sfârșitul anului trecut, portofoliul de acțiuni americane era evaluat la 31,7 miliarde de dolari neozeelandezi, incluzând poziții în Nvidia, Apple, Microsoft, Alphabet și Amazon. La finalul lunii decembrie, Nvidia reprezenta cea mai valoroasă participație individuală, în valoare de aproximativ 3 miliarde de dolari neozeelandezi, însă strategia generală rămâne orientată către active diverse, precum sectorul forestier sau imobiliarele.
La data de 30 iunie, fondul administra active în valoare de 94,4 miliarde de dolari neozeelandezi, echivalentul a aproximativ 54,4 miliarde de dolari americani. Această sumă a crescut cu 9,3 miliarde de dolari neozeelandezi în ultimul an de gestionare. Strategia de diversificare este esențială pentru gestionarea riscului pe termen lung, mai ales când anumite grupuri de companii au crescut mult mai rapid decât mediile istorice stabilite de piață.
Mesajul de prudență este susținut și de alte instituții financiare internaționale, precum fondul suveran al Norvegiei. Nicolai Tangen, CEO al administratorului norvegian, a declarat că investitorii nu ar trebui să se aștepte la repetarea randamentelor foarte ridicate din perioada precedentă. Această abordare reflectă o tendință generală de monitorizare a evaluărilor companiilor de tehnologie și a investițiilor masive în inteligența artificială pe Wall Street.