Piața bursieră din Statele Unite traversează o perioadă de reevaluare strategică, în care atenția investitorilor se mută de la potențialul tehnologic al inteligenței artificiale către costurile uriașe ale infrastructurii și capacitatea companiilor de a genera profit. Această schimbare de paradigmă a afectat sever indicele Nasdaq Composite, care a înregistrat o scădere de 4,48% în ultima săptămână, în timp ce S&P 500 a scăzut cu 1,95%. În contrast, Dow Jones Industrial Average a reușit o creștere de 0,67%, reflectând o mutare a capitalului către sectoare mai puțin dependente de investiții masive.
Sectorul tehnologic a fost cel mai lovit de aceste vânzări, înregistrând o scădere de peste 7%. Printre companiile afectate se numără producătorii de semiconductori, precum Broadcom, AMD și Intel, alături de furnizorii de echipamente optice pentru infrastructura AI, precum Lumentum și Coherent. Presiunea a lovit și furnizorii de infrastructură cloud, exemplificat de prăbușirea companiei CoreWeave, ale cărei acțiuni au scăzut cu peste 25% pe fondul temerilor legate de înăsprirea condițiilor de finanțare pentru dezvoltarea afacerii.
Impactul asupra capitalizării de piață este semnificativ, în special în domeniul semiconductorilor și al stocării datelor. Începând cu data de 6 octombrie, un grup format din Samsung, Micron, SK Hynix și Sandisk a pierdut împreună peste 700 de miliarde de dolari din valoarea bursieră. La o scară mai largă, un grup de 61 de companii din acest sector a văzut pierderi care s-au apropiat de pragul de 2.500 de miliarde de dolari, în ciuda rezultatelor pozitive raportate de jucători precum TSMC sau ASML.
Pe lângă volatilitatea bursieră, perspectiva economică este complicată de creșterea prețului petrolului, care a ajuns la 110 dolari pe baril, și de accelerarea inflației. Indicele Producer Price Index (PPI) a crescut de la 5,4% la 6,3% în luna septembrie, iar inflația de consum a urcat de la 3,4% la 3,7%. Această evoluție a energiei scumpe se transmite în costurile de transport și producție, afectând atât producătorii, cât și consumatorii finali, într-un context în care producția industrială oferă doar semnale mixte de rezistență.
Investitorii urmăresc acum dovezi concrete că investițiile masive în AI vor produce venituri sustenabile. În ciuda corecțiilor, anumite companii mențin performanțe remarcabile, precum Anthropic, care a raportat venituri de 16,8 miliarde de dolari, o creștere de 45% față de trimestrul anterior. Totodată, Apple a atins o capitalizare record de 5.010 miliarde de dolari, devenind a doua companie care depășește acest prag de 5.000 de miliarde de dolari, după Nvidia, demonstrând că anumite entități tehnologice reușesc să reziste presiunii de piață.
Săptămâna de la 19 la 23 octombrie va fi decisivă pentru piață, deoarece 79 de companii din indicele S&P 500, inclusiv Meta și Tesla, vor raporta rezultate financiare. Această perioadă de raportări va testa dacă marjele de profit și cheltuielile de capital sunt aliniate cu așteptările pieței. În paralel, atenția se îndreaptă către conferința tehnologică GTC de la Berlin, unde Nvidia este așteptată cu noi anunțuri privind infrastructura pentru inteligența artificială și robotica.