Sectorul tehnologic a declanșat o perioadă de instabilitate pe bursa americană în perioada 26-30 octombrie, generând vânzări masive de acțiuni. Investitorii au început să își exprime îngrijorările cu privire la costurile exorbitante necesare dezvoltării inteligenței artificiale și la capacitatea companiilor de a genera profituri din aceste investiții. În doar două zile de tranzacționare, capitalizarea bursieră a scăzut cu aproximativ 5.000 de miliarde de dolari, conform datelor furnizate de Equipicker.
Presiunea pe piețe a fost accentuată de rezultatele Alphabet, compania-mamă a Google, care a înregistrat o scădere a acțiunilor cu 12,6%. Această evoluție negativă a fost cauzată de venituri sub așteptările analiștilor și de cheltuielile foarte mari pentru infrastructura AI. Similare temeri privind impactul asupra fluxului de numerar au apărut și în cazul Amazon, în timp ce Meta a anunțat că urmărește atragerea unei finanțări de 97,3 miliarde de dolari pentru extinderea infrastructurii destinate inteligenței artificiale.
Sectorul semiconductorilor a fost, de asemenea, puternic afectat de acest val de vânzări. Intel a înregistrat o scădere drastică de 28,6% într-o singură zi, pe fondul cererii reduse de computere, iar Marvell a suferit din cauza reacției investitorilor la achiziția companiei Lumentum. Scăderile s-au extins la Nvidia, cu un minus de 4,2%, și la AMD, care a pierdut 10,9%, contribuind la scăderea indicelui Philadelphia Semiconductor cu 7,2%.
Impactul asupra principalilor indici a fost evident, cu Nasdaq Composite încheiind săptămâna cu un declin de 2%, S&P 500 scăzând cu 0,57%, iar Dow Jones Industrial Average cu 0,85%. Totuși, imaginea generală este nuanțată, deoarece companiile mici și medii au avut o evoluție pozitivă, Russell 2000 crescând cu 1,30%, iar S&P MidCap 400 avansând cu 1,26%. Opt dintre cele 11 sectoare bursiere au încheiat perioada pe plus, sectorul Healthcare conducând cu o creștere de 3,4%.
Indicatorii de evaluare au suferit modificări semnificative în urma acestei corecții. Raportul dintre prețul acțiunilor și profiturile estimate pentru următoarele 12 luni, cunoscut sub numele de forward P/E, a coborât pentru companiile din S&P 500 de la aproximativ 23 la nivelul de 18,5. În paralel, datele economice au prezentat semnale mixte, economia americană crescând cu 3,4% în trimestrul al treilea, în timp ce inflația măsurată prin indicele PCE a urcat de la 3,4% la 3,6% în termeni anuali.
Contextul macroeconomic rămâne complex, având în vedere că Federal Reserve trebuie să gestioneze o economie în creștere într-un mediu cu inflație persistentă. La ultima ședință, banca centrală a decis menținerea dobânzii de referință printr-un vot de 10 la 2. Analizele pieței indică faptul că probabilitatea unei majorări a dobânzii la ședința din 9 decembrie era evaluată la 85%, într-un context în care investitorii urmăresc cu atenție deciziile politice și datele privind piața muncii.