Indicele de referință BET de la Bursa de Valori București a înregistrat o creștere de aproximativ 4% în prima ședință de tranzacționare de după decizia S&P. Agenția de rating a stabilit că România rămâne la ultima treaptă a categoriei investment grade, un verdict care a declanșat o reacție pozitivă pe piață. Această evoluție reprezintă cea mai bună sesiune de tranzacționare a anului pentru BVB și una dintre cele mai performante din ultimii ani.
Performanța bursei vine după o perioadă de presiune la vânzare, în care riscul unei retrogradări în zona „junk” fusese deja reflectat în prețurile activelor. Analiștii și brokerii menționează că reacția pozitivă s-a extins și către piața titlurilor de stat. În acest context, randamentul obligațiunilor pe 10 ani a coborât spre nivelul de 7,2%, de la o valoare de aproximativ 7,6% raportată anterior.
Revenirea de pe piață a avut loc după o corecție de circa 10% față de maximul din luna august și după ce BET a pus capăt unei serii de cinci săptămâni consecutive de scăderi. În perioada de dinaintea verdictului S&P, indicele câștigase deja circa 1.500 de puncte, pe măsură ce sentimentul investitorilor se îmbunătățea. Piața anticipa faptul că România va evita retrogradarea în categoria de instrumente speculative.
Analistul financiar Aurelian Dochia susține că optimismul investitorilor este legat de trecerea „examenului” agențiilor de rating, deși subliniază că situația economiei rămâne fragilă. Din punct de vedere tehnic, Vivien Ciuhan, analistă la Investimental, explică faptul că multe acțiuni ajunseseră la prețuri atractive după o corecție de 15% față de maximul din august. Revenirea a fost condusă de bănci și companii mari de energie.
S&P a evidențiat că problema României nu este doar deficitul, ci capacitatea de a continua ajustarea fiscală și de a reduce dezechilibrul extern. Agenția a avertizat că necesarul de finanțare externă și ponderea ridicată a nerezidenților în datoria publică lasă economia vulnerabilă. Scenariul de bază presupune un guvern capabil să adopte un cadru bugetar credibil pentru perioada 2027-2028.
Evoluția indicatorilor de piață din România este strâns legată de capacitatea de absorbție a fondurilor europene și de stabilitatea cadrului fiscal. Pentru anul curent, S&P notează că peste 90% din granturile RRF și peste 95% din împrumuturile RRF au fost securizate până în septembrie. Investițiile publice sunt estimate la 8,5% din PIB, în timp ce fondurile europene estimate pentru 2026 reprezintă aproximativ 3,5% din PIB.