Investitorii de retail au devenit mult mai activi pe piața de capital în perioada actuală, influențând direct dinamica prețurilor. Această prezență crescută a participanților individuali contribuie la o volatilitate accentuată, care este determinată în mare măsură de aceste reacții, spre deosebire de comportamentul investitorilor instituționali. Fenomenul a fost evidențiat de Costin Brumă, broker la Swiss Capital, în cadrul conferinței ZF Piața de Capital 2026.
Conform analizei lui Costin Brumă, există o diferență clară de comportament între actorii de pe piață. Investitorii instituționali, precum fondurile de pensii sau fondurile mutuale, operează pe un orizont de timp pe termen mediu. Din acest motiv, acești participanți nu tind să reacționeze imediat la fiecare știre care apare în spațiul public, menținând o abordare mai stabilă în comparație cu retailul.
Volatilitatea actuală este alimentată de emoțiile specifice investitorilor de retail, care pot avea un orizont de investiție mult mai scurt. Această componentă psihologică transformă știrile în mișcări bruște de preț. Costin Brumă subliniază că reacțiile rapide ale acestor investitori pot genera fluctuații care nu sunt întotdeauna reflectate de fundamentele economice pe termen lung ale emitenților.
Un exemplu recent de instabilitate a fost observat în urma unor știri privind un potențial downgrade al României din partea S&P. Pe lângă incertitudinile legate de numirea unui nou guvern, piața a reacționat prin scăderi ale prețurilor pe un volum de tranzacționare crescut. Aceste evenimente politice și de rating au declanșat o serie de vânzări rapide, impulsionate de incertitudinea investitorilor individuali.
Această dinamică de piață apare într-un context în care investitorii caută instrumente de protecție împotriva inflației. Atunci când inflația este ridicată, există o tendință de a căuta randamente peste acest indicator, fie prin acțiuni, fie prin fonduri de acțiuni. Această căutare de profit, combinată cu un orizont de timp redus, amplifică mișcările de preț pe bursa locală.
Contextul pieței de capital din România este marcat de o diversitate de strategii de investiții. În timp ce unii investitori caută expunere pe acțiuni pentru a depăși inflația, alți manageri de fonduri preferă să păstreze lichidități sau să investească în afara pieței naționale dacă nu găsesc emitenți la prețuri rezonabile. Această fragmentare a abordărilor contribuie la complexitatea și volatilitatea mediului financiar actual.