Investitorii de pe piețele globale caută noi modalități de a-și proteja portofoliile împotriva riscurilor de concentrare generate de boom-ul inteligenței artificiale. Pe măsură ce o parte tot mai mare din activele de acțiuni și obligațiuni depind de companiile din acest sector, administratorii de fonduri recomandă o diversificare mai amplă. Această strategie vizează reducerea impactului unei eventuale corecții de piață în cazul în care entuziasmul pentru tehnologia AI începe să scadă.
Analiza Citigroup evidențiază o dependență masivă a piețelor americane, indicând faptul că peste două treimi dintre companiile incluse în indicele Russell 1000 sunt legate de AI. Această legătură poate fi directă sau poate apărea prin integrarea tehnologiei în modelele de afaceri existente. În paralel, datele JPMorgan arată că companiile de tehnologie, numite „hyperscalers”, și cele care beneficiază de cheltuielile pentru AI, reprezintă aproximativ 16% din piața americană de obligațiuni cu rating ridicat.
Ryan Marshall, director global pentru strategiile și soluțiile multi-asset la BlackRock, subliniază că construirea unor portofolii cu surse de randament independente este o prioritate absolută. El menționează că există un al doilea cerc de furnizori legați de energie, infrastructură sau lanțuri de aprovizionare care sunt totodată corelați cu AI. Din acest motiv, investitorii se îndreptă către clase de active private și fonduri speculative, precum cele care utilizează strategii de macro global și equity long-short.
Vincent Mortier, directorul de investiții al Amundi, observă că clienții reevaluează diversificarea, luând în considerare tot mai mult piețele emergente, inclusiv acțiuni și obligațiuni din America Latină, India și China. Totodată, există o revenire la activele reale fundamentale, precum sectorul minier sau energia regenerabilă, care oferă ceva tangibil. Această mișcare este susținută de dorința de a găsi strategii care să genereze fluxuri de randament necorelate cu riscurile mai largi ale piețelor de acțiuni.
Daniel Gamba, co-președinte și director comercial la Franklin Templeton, precizează că echipele de investiții analizează AI ca pe un factor determinant al randamentelor, similar cu valoarea sau momentum-ul. Compania este optimistă în privința Japoniei și a altor piețe emergente, analizând în zona instrumentelor cu venit fix obligațiuni cu maturități mai scurte. Gamba recomandă o abordare mai defensivă pentru a evita expunerea excesivă la volatilitatea generată de sectorul tehnologic.
Concentrarea activelor în jurul unor sectoare dominante este un fenomen recurent în ciclurile economice, unde tehnologiile emergente pot domina indicatorii de piață. În istoria piețelor financiare, perioadele de expansiune rapidă ale unui nou sector tehnologic sunt adesea urmate de faze de consolidare sau corecții, ceea ce forțează investitorii să caute active cu corelații scăzute pentru a menține stabilitatea capitalului.