Compania MSCI a lansat o consultare oficială pentru mutarea Indoneziei din categoria piețelor emergente în cea a piețelor de sine stătătoare, numite „standalone”. Această schimbare de clasificare ar avea consecințe directe asupra acțiunilor indoneziene, deoarece acestea ar fi scoase din indicii globali care sunt replicați de către fondurile pasive. Anunțul a provocat o reacție imediată și violentă pe piața de capital din regiune.
Bursa din Jakarta a înregistrat o scădere de 8% chiar la deschiderea ședinței de după comunicarea propunerii, eveniment care a forțat suspendarea tranzacțiilor pentru o durată de 30 de minute. În cursul zilei, indicele principal a pierdut peste 10% din valoare. Instabilitatea este alimentată de motivele invocate de MSCI, care semnalează o opacitate a acționariatului și există suspiciuni privind existența unor tranzacționări coordonate pe această piață.
Deși autoritățile de la Jakarta au anunțat implementarea unor reforme, precum publicarea acționarilor care dețin peste 1% și stabilirea unui calendar pentru ca minimum 15% din acțiunile fiecărei companii să fie liber tranzacționabile, MSCI consideră că progresele nu sunt consecvente. Conform instituției, participanții la piață nu au observat o aplicare efectivă a regulilor propuse. Compania a respins însă ideea de coborâre în categoria piețelor de frontieră, o opțiune discutată în iunie.
Impactul asupra ponderei Indoneziei în indicele MSCI Emerging Markets este deja vizibil, scăzând de la 1,16% la finalul lui 2025 la 0,43% la finalul lui septembrie. Totodată, numărul companiilor incluse în acest indice s-a înjumătățit, de la 18 la 9. Goldman Sachs estimează că o eventuală retrogradare ar putea cauza ieșiri de capital de până la 13 miliarde de dolari. Bursa din Jakarta a anunțat că va solicita clarificări suplimentare.
Consultarea publică va rămâne deschisă până în data de 30 aprilie 2027, urmând ca decizia finală să fie anunțată până la 30 iunie. MSCI a menționat că va continua procesul de reevaluare dacă nu vor exista dovezi clare de îmbunătățire a transparenței. În acest context, înghețarea deciziei din ianuarie rămâne în vigoare, ceea ce înseamnă că nicio companie indoneziană nouă nu va fi inclusă și nicio creștere de pondere nu va fi permisă.
Indicii MSCI sunt instrumente esențiale pentru gestionarea activelor la nivel global, fiind utilizați de investitori pentru a replica performanța unor segmente specifice de piețe. Clasificarea unei țări ca piesă de „emerging market” sau „standalone” determină fluxurile masive de capital de la fondurile de investiții care urmăresc automat aceste indici. Schimbările de statut pot altera radical lichiditatea și volumul de tranzacționare al companiilor dintr-o anumită regiune economică.