Indicii bursieri Nasdaq-100 și S&P 500 au atins recente maxime istorice pe piețele din Statele Unite, însă datele recente privind tranzacțiile cu opțiuni indică o tentativă de protecție sau un sentiment de scepticism. Nasdaq-100 a înregistrat o creștere de 15% față de minimul din iulie, depășind cu 2% recordul anterior din iunie. În paralel, S&P 500 a revenit la niveluri de maxim istoric după o perioadă de două luni de presiune cauzată de creșterea ratelor dobânzilor.
O tranzacție masivă de tip put spread a fost observată în State Street SPDR S&P 500 ETF Trust, marți, indicând o poziție bearish semnificativă. Această operațiune de 100.000 de loturi a costat net 44 de milioane de dolari, fiind de aproximativ patru ori mai mare decât a doua cea mai mare tranzacție de tip call spread, de 11 milioane de dolari. Strategia implică probabil achiziția de put-uri cu strike 655 și vânzarea de put-uri cu strike 500 pentru expirarea din martie, fiind cea mai mare tranzacție din SPY într-o zi cu volum de opțiuni cu peste 20% peste media de 30 de zile.
Analistul Brent Kochuba, de la firma de analiză SpotGamma, a subliniat că aceste opțiuni pentru luna martie sunt cele mai ieftine din ultimele 90 de zile, având în vedere volatilitatea scăzută. Indicele VIX al Cboe a scăzut sub pragul de 15, făcând opțiunile în general mai accesibile. Tranzacția menționată devine profitabilă dacă S&P 500 scade cu mai mult de 18%, atingând nivelul de 500 de dolari, ceea ce ar reprezenta o scădere de 35% față de valorile actuale de tranzacționare.
Pe lângă segmentul S&P 500, s-a înregistrat o tranzacție de amploare și în opțiunile pe Meta, în ciuda creșterii de 20% a acțiunilor acestui gigant media socială în ultima lună. În cadrul contractului cu expirare în ianuarie 2029, un investitor a achiziționat probabil înapoi call-uri cu strike 560 în valoare de 89 de milioane de dolari, deschizând simultan o poziție prin vânzarea de call-uri cu strike 700, în valoare de 69 de milioane de dolari. Brent Kochuba a comentat că această mișcare ar putea fi un tip de arbitraj, deși este o procedură greu de înțeles.
Indicatorul de sentiment de la Barchart a arătat o contradicție între tranzacția masivă din SPY și tonul general de tranzacționare al fondului. John Rowland, strateg principal de piață la Barchart, a sugerat că această discrepanță ar putea fi cauzată de traderii retail care adoptă o poziție bullish. În ceea ce privește Meta, datele site-ului Barchart indică un sentiment net negativ, spre deosebire de situația din SPY, unde indicatorul de sentiment a contrazis tranzacția majoră de tip put spread.
Piața de capital este influențată constant de dinamica volatilității și de pozițiile de hedging ale marilor investitori. Evoluțiile recente ale indicilor bursieri reflectă o reziliență a pieței în fața dobânzilor, însă volumul neobișnuit de mare al tranzacțiilor de protecție sugerează că participanții la piață se pregătesc pentru eventuale corecții. Monitorizarea indicatorilor precum VIX și a structurii de strike-uri rămâne esențială pentru înțelegerea direcției viitoare a capitalului.