Bursa de la București a înregistrat o creștere spectaculoasă de 300% în ultimii cinci ani, marcând o perioadă de expansiune continuă pentru piața de capital din România. În ultimul an, performanța indicelui BET a fost de 60%, ajungând la niveluri care au generat discuții intense privind viabilitatea acestui trend ascendent. În cadrul conferinței ZF Piața de Capital, reprezentanți ai instituțiilor Citi, ING și InterCapital au oferit perspective asupra modului în care investitorii străini percep piața locală.
Dan Iacopetti, managing director pe piețele de capital la Citi, a declarat că instituția adoptă o poziție de optimiști cu precauție. Deși a menționat că reziliența piețelor globale a fost o surpriză plăcută, el a subliniat că boom-ul actual durează deja de câțiva ani. Din acest motiv, investitorii monitorizează constant evoluția pieței, păstrând o anumită prudență în fața unui ritm de creștere care pare să se stabilizeze după perioade de avans masiv.
Performanța indicelui BET este susținută de cifre record, acesta închizând pe 11 mai pentru prima dată peste pragul de 30.000 de puncte. În intervalul de 12 luni, indicele a înregistrat un plus de 82%, iar până la data de 25 iunie, acesta a câștigat 28,6% de la începutul anului. Această evoluție a reprezentat cel mai mare avans dintr-o piață europeană în acea perioadă, chiar și într-un context de inflație de aproape 11%.
Sectorul bancar și cel energetic reprezintă principalele atuurii pentru investitorii străini care caută expunere la trendurile globale de pe piața românească. Într-un mediu caracterizat de dobânzi ridicate pe termen lung, sectorul bancar beneficiază direct, fiind cel mai performant din Europa de la începutul conflictului din Iran. Banca Transilvania a fost menționată printre cele mai performante acțiuni bancare, în timp ce energia ocupă locul al doilea ca performanță în portofoliul de atuurii.
O provocare majoră rămâne problema lichidității, deși lichiditatea medie zilnică la BVB a crescut de la 8 mil. euro în 2016 la 23 mil. euro. Totuși, comparativ cu piețele din regiune, diferențele sunt semnificative, Grecia având circa 200 mil. euro, iar Polonia 600 mil. euro. Fondurile mari au nevoie de volume mari pentru a construi poziții de 10, 20 sau 30 mil. dolari, ceea ce este dificil într-o piață unde tranzacțiile zilnice pot fi de doar 100.000 de dolari.
Evoluția pieței de capital din România este marcată de evenimente majore precum listarea Hidroelectrica, o tranzacție de 1,9 mld. euro care a fost cel mai mare IPO din istoria țării și cel mai mare din Europa în 2023. După acest moment de vârf, ritmul de atragere a capitalului a scăzut considerabil, de la peste 2 mld. dolari în 2023 la valori care reprezintă doar aproximativ 10% din această sumă în anii următori.