Piața bursieră americană a început luna octombrie cu un semnal de prudență, înregistrând evoluții mixte ale indicilor principali. În ultima săptămână, S&P 500 a înregistrat o scădere de 0,27%, în timp ce Dow Jones a coborât cu 1,26%, spre deosebire de Nasdaq Composite, care a reușit un avans de 0,45%. Această dinamică ascunde o piață tot mai îngustă, în care capitalul se concentrează masiv în câteva teme dominante, precum inteligența artificială, semiconductorii, memoria și energia.
Analiza indicatorilor tehnici sugerează o deteriorare a trendului pe termen lung pentru majoritatea componentelor indicelui S&P 500. Doar aproximativ 42% dintre companiile incluse în acest indice se mai află peste media mobilă de 200 de zile. Această concentrare de capital indică faptul că performanța generală a pieței este susținută de un număr relativ restrâns de acțiuni, în loc de o creștere generalizată a întregului segment de companii.
Sectorul tehnologic a fost susținut de rezultatele și perspectivele favorabile ale unor companii precum Micron și Nvidia, pe fondul investițiilor masive în infrastructura AI. În același timp, alte sectoare au înregistrat scăderi semnificative, precum Financials, Healthcare, Consumer Defensive, Basic Materials și Real Estate, care au pierdut peste 2%. Sectorul Energy a rămas pe plus, influențat de riscurile geopolitice, în timp ce Utilities și Industrials au prezentat creșteri modeste.
În cadrul segmentului semiconductorilor, AMD a devenit unul dintre principalii performeri, depășind pragul de 1.000 de miliarde de dolari capitalizare bursieră, după un avans de 185% de la începutul anului. Micron Technology a raportat rezultate record datorită cererii pentru memorii destinate centrelor de date, iar Nvidia și-a majorat programul de răscumpărare a propriilor acțiuni cu 150 de miliarde de dolari. Interesul investitorilor s-a extins și asupra companiilor de optică și conectivitate, precum Lumentum și Coherent.
Economia americană traversează o perioadă de încetinire, fără a ajunge însă într-o fază de deteriorare severă a pieței muncii. Numărul locurilor de muncă vacante a scăzut de la 7,3 milioane în august la aproximativ 7 milioane, iar în septembrie s-au creat doar 29.000 de locuri de muncă, mult sub estimarea de 90.000. Rata șomajului a urcat ușor de la 4,1% la 4,2%, într-un scenariu de tip „low hire, low fire”, unde companiile angajează puțin, dar nu recurg la concedieri masive.
Contextul macroeconomic este influențat și de evoluția prețurilor energiei și a randamentelor obligațiunilor. Petrolul Brent a atins peste 105 dolari pe baril înainte de a închide săptămâna la aproximativ 102 dolari, în condițiile în care G7 a decis eliberarea a 100 de milioane de barili din rezervele strategice. Paralele, randamentele titlurilor de Trezorerie americane pe 10 ani au rămas ridicate, atingând un nivel de 5,33%, înainte de a încheia săptămâna la 5,28%.