Proiectul de lege privind societățile de investiții imobiliare, care a fost deja aprobat de Senat, urmărește o normalizare fiscală a sectorului imobiliar. Adrian Tănase, director financiar al Star Invest, a declarat că aceste entități funcționează ca un facilitator de investiție colectivă, având rolul de a redistribui veniturile către acționari. În prezent, proiectul de reglementare se află în etapa de analiză la Camera Deputaților, după ce a trecut de Senat în cursul anului 2024.
Adrian Tănase a comparat potențialul de creștere al REIT-urilor listate la bursă cu succesul înregistrat de titlurile de stat Fidelis. Conform expertului, segmentul imobiliar reprezintă a doua cea mai preferată clasă de active în afara bursei de valori. El a menționat că în România există aproximativ 1 milion de persoane care încasează chirii, un segment de public care ar putea trece natural către investiții în real estate listat, datorită familiarității cu acest tip de activ.
Eficiența acestor vehicule de investiții depinde însă de regimul fiscal aplicat. Adrian Tănase a subliniat că, în absența unei legi care să elimine dubla impozitare, câștigul investitorului este afectat semnificativ. În prezent, această problemă poate tăia aproape 30% din profitul realizat, o cifră mult mai ridicată comparativ cu taxa de 8% aplicată în cazul unui apartament închiriat direct de către proprietar, fără intermedierea unei companii listate.
Analiza sa pune accent pe importanța diversificării claselor de active disponibile la BVB pentru investitorii români. Adrian Tănase, care a intrat în cadrul companiei Star Invest în februarie 2026, a explicat faptul că deponenții de depozite bancare sunt deja 3 milioane, în timp ce segmentul de încasatori de chirii este mult mai mic. Succesul REIT-urilor va depinde de cât de ușor vor putea acești investitori să înțeleagă și să adopte noile instrumente financiare.
Structura acestor companii presupune deținerea de clădiri închiriate și distribuirea a cea mai mare parte din veniturile din chirii către acționari sub formă de dividende. Dacă legea va fi adoptată, aceste companii vor putea opera fără a plăti impozit pe profit, facilitând astfel fluxul de capital către investitori. Această reglementare este văzută ca o necesitate pentru a alinia piața imobiliară românească de la bursă cu standardele internaționale de investiții colective.
Evoluția acestui cadru legislativ este strâns legată de stabilitatea politicii fiscale din România. Conform unor analize recente, continuitatea politicii fiscale și adoptarea la timp a bugetului sunt elemente esențiale pentru consolidarea fiscală a țării. Adoptarea acestui proiect de lege la Camera Deputaților ar putea influența direct atractivitatea pieței de capital pentru persoanele fizice care caută alternative la depozitele bancare sau la investițiile imobiliare tradiționale.