Analistii și investitorii internaționali anticipează faptul că prețul aurului ar putea ajunge la un nou maxim istoric în perioada următoarelor 12 până la 18 luni. După ce prețul a atins aproximativ 5.500 de dolari pe uncie troy în ianuarie 2026, acesta a suferit o corecție până la nivelul de 4.100 de dolari. Experții consultați de Financial Times indică faptul că metalul prețios este într-o etapă de recuperare după această scădere semnificativă.
Goldman Sachs estimează că prețul aurului va ajunge la 4.900 de dolari pe uncie troy până la sfârșitul anului 2026, ceea ce reprezintă o creștere de aproximativ 800 de dolari față de nivelul actual. Această evoluție este susținută de așteptările investitorilor de a căuta active de refugiu pentru protecție împotriva inflației, a turbulențelor de pe piețele financiare și a scăderii prețurilor obligațiunilor guvernamentale. Incertitudinile geopolitice joacă, de asemenea, un rol crucial în susținerea acestui trend ascendent.
Semnalele venite din Germania au amplificat interesul pentru metalul prețios, în special după declarațiile președintelui Bundesbank, Joachim Nagel, făcute la Sorrento, în Italia. Nagel a argumentat în favoarea diversificării activelor băncii centrale prin creșterea deținerilor de aur, subliniind riscurile de credit asociate obligațiunilor guvernamentale. Deși randamentele acestora au devenit mai atractive, majorarea nivelurilor de îndatorare a amplificat îngrijorările, făcând ca riscurile geopolitice să fie esențiale în deciziile privind administrarea rezervelor.
O schimbare de strategie la nivelul Bundesbank ar fi un eveniment major, având în vedere că instituția nu a mai achiziționat aur de aproape 30 de ani. În perioada de după cel de-Al Doilea Război Mondial, banca a ales să nu cumpere aur chiar și atunci când dispunea de un excedent de dolari americani, pentru a menține relația cu principalul său aliat transatlantic. O eventuală modificare a politicii de achiziție de către cea mai importantă bancă centrală din zona euro ar putea transmite un semnal puternic piețelor.
Conform unui sondaj realizat de World Gold Council în rândul a 74 de bănci centrale, 45% dintre instituțiile participante intenționează să își majoreze rezervele de aur în următoarele 12 luni. Aceasta este cea mai mare proporție înregistrată de la lansarea sondajului în 2018, în timp ce o singură bancă centrală intenționează să își reducă expunerea. Victor Dima, manager de Trezorerie la Tavex România, consideră că asistăm la o transformare structurală a sistemului monetar global, prin înlocuirea treptată a obligațiunilor guvernamentale cu aur.
Evoluția piețelor de mărfuri și a rezervelor de aur este strâns legată de stabilitatea sistemului financiar global și de deciziile marilor bănci centrale. În contextul economic actual, monitorizarea deciziilor de achiziție ale instituțiilor din Europa de Vest rămâne un indicator cheie pentru direcția prețurilor. Această dinamică reflectă o revenire a aurului la rolul său istoric de activ de rezervă principal în cadrul portofoliilor de gestionare a riscurilor.