Prețurile motorinei ar putea menține niveluri ridicate pe parcursul întregului an 2027, chiar și în condițiile unei stabilizări a pieței petrolului. Conform unei analize realizate de Goldman Sachs, capacitatea globală de rafinare nu va fi suficientă pentru a susține revenirea cererii și, simultan, procesul de refacere a stocurilor care au fost puternic diminuate. Această situație indică o tranziție a problemelor de aprovizionare de la disponibilitatea țițeiului către capacitatea de procesare.
Banca americană Goldman Sachs estimează că marjele de rafinare pentru motorină și combustibil de aviație ar putea depăși media de 40 de dolari pe baril în anul 2027. Această valoare este de peste două ori mai mare decât nivelul obișnuit, care este considerat a fi de aproximativ 20 de dolari pe baril. Prețurile produselor rafinate trebuie să rămână suficient de mari pentru a tempera consumul și pentru a preveni situația în care cererea depășește producția disponibilă.
În ceea ce privește oferta, anul 2026 ar putea marca o nouă perioadă de contracție a capacității globale de rafinare. În afara Chinei, se estimează că capacitatea ar putea scădea net cu aproximativ 300.000 de barili pe zi. În Orientul Mijlociu, aproximativ două milioane de barili pe zi din capacitatea de rafinare rămân indisponibili, în timp ce avariile unor instalații din Rusia au afectat suplimentar oferta de motorină la nivel global.
Presiunea asupra pieței este amplificată de nivelul critic al rezervelor de combustibil. Un raport publicat de Goldman Sachs pe 21 septembrie sugerează că stocurile globale de produse petroliere ar putea încheia anul 2026 la cel mai scăzut nivel raportat față de numărul de zile de consum acoperite din 2015. Baden Moore, analist la CLSA, menționează că refacerea rezervelor globale, în paralel cu acoperirea consumului curent, ar putea dura până la doi ani.
Deși statele G7 au convenit să elibereze 100 de milioane de barili de țiței și produse rafinate din rezerve pe parcursul a patru luni, efectul este considerat temporar. Amin Nasser, directorul general al Saudi Aramco, a avertizat că utilizarea rezervelor de urgență poate ajuta piața în perioada de iarnă, dar nu rezolvă problemele structurale. El subliniază că rezervele consumate vor trebui refăcute ulterior, generând o nouă cerere pe piața produselor rafinate.
Evoluția prețurilor la combustibili fosili este strâns legată de echilibrul dintre producția de țiței și capacitatea de transformare a acestuia. În contextul actual, chiar dacă prețul petrolului Brent se stabilizează în jurul valorii de 80 de dolari pe baril, miza economică se mută pe capacitatea de a transforma rapid materia primă în produse necesare industriei, aviației și transportului, într-un regim de utilizare a rafinăriilor la niveluri maxime.