Analizele emise de Goldman Sachs indică faptul că prețurile la motorină vor menține niveluri ridicate până în anul 2027. Această evoluție este dictată de necesitatea de a preveni o redresare bruscă a cererii, având în vedere că sistemul global de rafinare se confruntă cu o capacitate insuficientă. Nikhil Bhandari, co-director al departamentului de cercetare a resurselor naturale din Asia-Pacific la Goldman, susține că menținerea prețurilor ridicate este esențială pentru a asigura un anumit nivel de distrugere a cererii în perioada următoare.
Conform prognozelor băncii, spread-urile globale pentru motorină și combustibilul pentru avioane vor depăși media de 40 de dolari pe baril în 2027. Această valoare reprezintă mai mult decât dublul nivelului obișnuit, care este de aproximativ 20 de dolari. Această creștere este anticipată chiar dacă prețul țițeiului Brent ar putea să se stabilizeze în jurul valorii de 80 de dolari pe baril, pe măsură ce fluxurile de țiței prin Strâmtoarea Ormuz încep să se normalizeze treptat.
Nikhil Bhandari avertizează că, în cazul unei reveniri a cererii în perioada următoare, sistemul global de rafinare va fi nevoit să atingă cea mai mare rată de utilizare observată în ultimele două decenii. Analistul Baden Moore, specializat în cercetarea resurselor și energiei, menționează că slăbiciunea recentă a pieței nu indică o pierdere permanentă a cererii. El explică faptul că cumpărătorii au gestionat stocurile și au optimizat rafinăriile pentru a echilibra piața, însă refacerea stocurilor ar putea dura până la doi ani.
Perspectiva asupra capacității de rafinare rămâne critică, anul 2026 fiind anticipat ca un an de creștere negativă a capacității de rafinare. Se estimează că capacitatea de rafinare din afara Chinei se va contracta cu aproximativ 300.000 de barili pe zi. De asemenea, stocurile de produse ar putea încheia anul 2026 la un nivel de zile de aprovizionare extrem de scăzut, acesta fiind cel mai mic nivel înregistrat din anul 2015, ceea ce indică o presiune continuă asupra disponibilității.
Deși țările G7 au convenit recent eliberarea a 100 de milioane de barili de țiței și produse rafinate pe parcursul a patru luni, experții rămân sceptici. Această măsură include o eliberare substanțială de motorină în primele 20 de zile ale perioadei, însă nu se crede că oferta suplimentară va tempera prețurile pe termen lung. Disponibilitatea produselor rafinate rămâne o problemă structurală, iar intervențiile de tipul celor din G7 sunt văzute ca soluții temporare, nu ca remedii pentru deficitele de rafinare.
Evoluția prețurilor la combustibilii fosili rămâne un indicator macroeconomic major, influențând costurile de transport și inflația. În contextul volatilității piețelor de energie, monitorizarea capacității de rafinare și a nivelurilor de stocuri este vitală pentru stabilitatea economică. Situația actuală subliniază dependența piețelor globale de un flux constant de produse rafinate, într-un regim de utilizare a capacității industriale care se apropie de limitele maxime istorice.