Randamentele obligațiunilor Trezoreriei SUA au înregistrat o creștere ușoară în cadrul tranzacțiilor de vineri, pe măsură ce presiunea de vânzare s-a intensificat pe piețele financiare. Această evoluție apare în contextul unor date economice mai bune decât se anticipa și în urma unor declarații ambigue venite din partea Fed. Din acest motiv, piața a reacționat prin ajustări ale ratelor de randament, reflectând noile așteptări ale investitorilor privind politicile monetare.
Titlurile de stat pe termen lung au fost marcate de o creștere a randamentului, obligațiunile pe 30 de ani ajungând la 5,17%, după o variație de mai puțin de un punct de bază. Această evoluție vine după ce, joi, rata a atins cea mai mare valoare din iunie 2007, menținându-se constantă la 5,463%. În același interval, nota pe 2 ani a suferit o modificare minoră, stabilizându-se la nivelul de 4,899%, într-un regim în care prețurile și randamentele se mișcă în direcții opuse.
Factorul declanșator pentru această presiune asupra randamentelor a fost discursul guvernatorului Rezervei Federale, Michael Barr, de miercuri. Acesta a menționat că se așteaptă ca anumite ajustări suplimentare de politică să contribuie la reducerea inflației la nivelul țintei stabilite. Pe lângă aceste comentarii, piața a fost influențată de prețurile ridicate ale petrolului și de raportul indicelului managerilor de achiziții, care a ajuns la cel mai înalt nivel din ultimii patru ani.
Investitorii monitorizează o posibilă vânzare masivă de obligațiuni la nivel global, având în vedere că titlurile de stat din Japonia, Marea Britanie și Germania au atins maxime noi. În contrast cu dinamica din SUA, randamentele obligațiunilor guvernamentale din zona euro și cele japoneze au scăzut ușor vineri. Traderii utilizează instrumentul FedWatch de la CME pentru a evalua probabilitățile, estimând ultima dată o șansă de aproape 71% pentru o creștere a ratei dobânzii în luna octombrie.
Analistii de la ING pentru America, Padhraic Garvey și Benjamin Schroeder, au subliniat că există temeri privind creșterea ratelor dobânzilor care sunt ignorate în prezent. Aceștia consideră că riscurile inflaționiste sunt semnificative, însă randamentele ar putea rămâne sub presiune din cauza dinamicii datoriilor. De asemenea, au menționat că programul de răscumpărare gestionat de secretarul Trezoreriei Bessent a avut succes, fiind urmat de spread-uri mai stricte ale swap-urilor.
În cadrul piețelor financiare, un punct de bază este utilizat pentru a măsura variațiile mici de randament, fiind egal cu 0,01%. Monitorizarea acestor indicatori este esențială pentru înțelegerea costului capitalului și a direcției politicii monetare. Investitorii urmează să analizeze raportul privind sentimentul consumatorilor de la Universitatea din Michigan și datele referitoare la bunurile de folosință îndelungată pentru a determina următoarele mișcări ale pieței.