Emisiunile de titluri de stat Fidelis, denominate în euro și oferite de Ministerul Finanțelor, prezintă un randament net de 6,6% pe an. Această variantă de plasament depășește rentabilitatea oferită de piața imobiliară pentru proprietățile destinate închirierii. Analiza comparativă evidențiază faptul că aceste instrumente financiare, cu scadențe pe o perioadă de 10 ani, oferă un profit garantat și scutit de taxe, eliminând riscurile administrative specifice sectorului imobiliar.
O comparație matematică realizată pe un capital de pornire de 80.000 € arată diferențele semnificative între cele două active. În cazul unei garsoniere sau al unui apartament mic, un randament brut de 6% generat din chirii este considerat o iluzie contabilă. După aplicarea impozitului de 10% pe venitul din chirii și a contribuțiilor CASS, profitul real scade considerabil. De asemenea, cheltuielile cu uzura mobilierului, reparațiile, asigurările și perioadele de neocupare reduc randamentul net la valori cuprinse între 3,5% și 4,2% pe an.
Spre deosebire de imobiliare, cuponul de 6,6% oferit de stat este complet scutit de impozit și de plata contribuției CASS. Sumele sunt virate direct în contul investitorului, fără alte deduceri fiscale. Pentru investitorul care urmărește un venit pasiv predictibil și siguranță valutară, această metodă de refinanțare a deficitului de către stat reprezintă o oportunitate superioară. Titlurile de stat returnează la scadență exact suma inițială investită, oferind stabilitate financiară.
Efectul profitului depinde direct de mărimea investiției efectuate de persoana fizică sau juridică. Dacă un investitor achiziționează minimul permis de 10 titluri, adică 1.000 de euro, câștigul anual este de 66 de euro. În cazul unei investiții de 10.000 de euro, profitul crește la 660 de euro. Pentru cei care pot aloca un milion de euro, achiziționarea a 10.000 de titluri Fidelis generează un câștig de 66.000 de euro la maturitate, după perioada de 10 ani.
Deși titlurile de stat oferă un venit fix, proprietățile imobiliare pot avea un avantaj structural pe termen foarte lung. Un imobil se poate aprecia în timp, oferind o protecție mai bună împotriva inflației decât un instrument financiar cu returnare fixă. Totuși, titlurile Fidelis sunt văzute ca un instrument de acumulare a unei rezerve de bani într-un sistem de prosperitate bazat pe investiții constante, fără a necesita administrarea complexă a unui activ fizic.
În cadrul economiei românești, instrumentele de datorie emise de stat servesc la gestionarea deficitului bugetar și la atragerea capitalului intern și extern. Acestea permit statului să finanțeze cheltuielile publice prin refinanțarea datoriei, oferind în același timp cetățenilor o alternativă de economisire în monedă străină. Evoluția randamentelor acestor titluri depinde de politicile fiscale și de nevoile de finanțare ale Ministerului Finanțelor pe termen lung.