Partidul Democrat a reușit să preia controlul ambelor camere ale Congresului SUA în urma scrutinului de la 3 noiembrie, obținând o majoritate în Senat și o poziție dominantă în Camera Reprezentanților. Această victorie marchează începutul unei perioade de guvernare divizată pentru următorii doi ani, limitând capacitatea administrației de a implementa noi stimulente fiscale. Rezultatul a depășit așteptările de la finalul lui septembrie, când Senatul era considerat deschis, schimbând radical dinamica politică de la Washington.
Reacția inițială a piețelor a fost una pozitivă, indicele Dow Jones înregistrând cea mai bună ședință de după un scrutin midterm din 1982, cu un avans de 3,03% la 53.356,12 puncte. S&P 500 a urcat cu 1,58%, ajungând la 7.688,62 puncte, în timp ce petrolul a scăzut semnificativ, Brent pierzând 8,7% până la 94,62 dolari/baril. Investitorii au interpretat rezultatul ca pe o eliminare a incertitudinii politice, anticipând o curbă mai moderată a cheltuielilor publice sub controlul democrat.
Timpuriu, raliul a fost întrerupt de o scădere bruscă a sectorului tehnologic, Nasdaq Composite pierzând 5,52% și intrând în corecție pe fondul temerilor legate de reglementările locale. Companiile de infrastructură AI au fost cele mai afectate, în special Nvidia, care a pierdut peste 9% din capitalizarea sa. Această scădere a fost amplificată de faptul că guvernatorii democrați din state precum Texas și Georgia au susținut moratorii pentru construcția de centre de date.
Impactul asupra piețelor s-a extins și în Asia, unde Nikkei a scăzut cu 6%, iar bursa din Taiwan a închis cu o scădere de 4,5%, marcând cel mai mare declin săptămânal din 1991. Sectorul semiconductorilor a suferit lovituri masive, indicele Philadelphia al semiconductorilor coborând cu 12%. Această reevaluare a riscului de politică privind inteligența artificială a afectat întregul lanț de furnizori, de la echipamente pentru cipuri până la unitățile de stocare și memorie.
Din ianuarie 2027, noul Congres va avea puterea de a conduce comisiile de buget, apărare și politică externă, putând bloca proiecte legislative sau limita numirile în funcții publice. Deși președintele își păstrează puterile executive, democrații vor încerca să recupereze o parte din competențele comerciale și să supravegheze mai strict sectoarele sănătății și ale combustibililor fosili. Presiunea pentru încheierea conflictului cu Iranul ar putea crește, având în vedere poziția partidei democratice.
Istoric, perioadele de guvernare divizată din SUA au fost caracterizate de o performanță solidă a piețelor de capital. Conform datelor GNG Research, indicele S&P 500 a înregistrat un randament mediu de 14,1% la șase luni și de 15,1% la un an după fiecare dintre cele 19 alegeri midterm desfășurate începând cu anul 1950. Această tendință sugerează că, în ciar de volatilitatea imediată, configurația politică poate favoriza creșterea pe termen mediu.