Rusia a înregistrat o scădere constantă a rezervelor de aur pe parcursul anului, realizând vânzări de aproximativ 62 de tone de la începutul anului. În luna septembrie, țara a cedat circa 6,2 tone, un ritm de vânzare care amintește de evenimentul istoric din 1998, când Rusia a vândut 118 tone în doar trei luni. Această activitate de lichidare a activelor este dictată de presiunea financiară exercitată de conflictul din Ucraina.
Adam Stroniawski, director general al Mennica Skarbowa, explică faptul că Rusia se confruntă cu un deficit bugetar major, necesitând fonduri pentru sectorul apărării. Tranzacțiile rusești nu au loc pe piața londoneză, ci în Hong Kong, unde principalul cumpărător este banca centrală a Chinei. Datele comerciale din Hong Kong arată că, între ianuarie și iulie, aproximativ 100 de tone de aur rusesc au ajuns în acest hub, o cantitate de aproape trei ori mai mare față de aceeași perioadă a anului trecut.
În paralel, Kazahstanul a anunțat intenția de a-și reduce deținerile de aur până la sfârșitul anului, pentru a reduce ponderea acestuia din rezerve de la 78% la 75%. Deși țara a fost unul dintre cei mai mari cumpărători de aur la nivel mondial în primele opt luni ale anului 2024, această schimbare poate fi temporară. Conform expertului, Kazahstanul ar putea dori să marcheze profiturile semnificative obținute după o perioadă îndelungată de achiziții constante.
Spre deosebire de aceste tendințe de vânzare, Polonia continuă să își consolideze rezervele, fiind deja pe locul 10 la nivel mondial. Banca Națională a Poloniei se apropie de obiectivul de 700 de tone, însă Adam Stroniawski consideră puțin probabil un scenariu de lichidare a rezervelor în actuala legislatură. Aceste stocuri mari de aur sunt esențiale pentru îmbunătățirea bonității țării și pentru stabilizarea monedei naționale, reprezentând doar o etapă în strategia de acumulare.
Impactul acestor vânzări asupra prețului global este estimat ca fiind neglijabil, datorită eșalonării tranzacțiilor. Deși prețul aurului a scăzut cu 4,4% în primele nouă luni ale anului 2026, tendința pe termen lung rămâne susținută de achizițiile băncilor centrale. Consiliul Mondial al Aurului a raportat creșteri masive în anii precedenți, cu 25,5% în 2024 și 67,4% în 2025, ceea ce indică natura de activ de rezervă și de investiție sigură a acestui metal prețios.
Evoluția prețului aurului este strâns legată de indicatorii macroeconomici și de politicile monetare ale marilor puteri. În perioadele de volatilitate, metalul prețios funcționează ca un instrument de protecție împotriva inflației și a instabilității financiare. Deși piața poate trece prin corecții temporare de preț, cererea constantă din partea instituțiilor financiare și a investitorilor care caută siguranță menține fundamentul de creștere al activului pe termen lung.