Societatea pentru Administrarea Participațiilor Statului S.A. (SAPE), entitate creată pentru a gestiona investiții în sectorul energetic, deține la sfârșitul anului 2025 peste 600 de milioane de lei în depozite bancare. Această sumă, care stă în conturi de la anul 2017, generează dobânzi care susțin profitabilitatea companiei, în condițiile în care activitatea operațională de producție de energie contribuie minim la veniturile totale.
Analiza activității companiei relevă faptul că majoritatea veniturilor sunt provenite din dividende și dobânzi, nu din producția de energie. În perioada 2020-2025, veniturile din dividende au însumat peste 603 milioane lei, reprezentând aproximativ 65,4% din total, în timp ce veniturile operaționale au reprezentat doar 7,7%. Deși SAPE susține că fondurile sunt necesare pentru proiecte viitoare, de la anul 2022 societatea nu a mai realizat nicio investiție în capacități de producție de energie electrică.
Portofoliul de active de producție de SAPE include două parcuri eoliene și două parcuri fotovoltaice de capacitate mică, sub 30MW. Parcul eolian Curcubăta a fost achiziționat de la Energo Proiect SRL, în timp ce parcul Horia a fost cumpărat de la Horia Green SRL. Rapoartele de control indică faptul că parcurile eoliene au prezentat deficiențe tehnice și perioade extinse de indisponibilitate, generând costuri suplimentare de mentenanță și diminuând capacitatea de valorificare a energiei.
Compania a ratat proiecte importante, precum producția de hidrogen finanțată prin PNRR sau hidrocentrala cu stocare de la Tranița. Un aspect critic evidențiat de Corpul de Control al premierului Ilie Bolojan este tentativa de negociere directă pentru achiziționarea unor capacități de stocare de 120 de milioane de euro. Această tranzacție urma să fie realizată cu două firme, Banat Storage Energy SRL și Green Storage Farm SRL, care aveau sedii în apartamente și zero angajați la momentul negocierilor.
Sebastian Burduja, fostul ministru al Energiei, a declarat că a depus plângeri la organele de cercetare penală în urma neregularităților identificate, inclusiv referitor la intenția de a cumpăra capacitatea de stocare. Rapoartele financiare arată că, deși SAPE a încasat sume mari de la Enel în trecut, profitul său este susținut preponderent de veniturile financiare. Deficitul operațional al companiei s-a accentuat, trecând de la aproximativ 13,5 milioane lei în 2022 la peste 21,3 milioane lei în 2025.
Sectorul energetic român se confruntă cu necesitatea creșterii capacităților de producție pentru a reduce dependența de importurile de energie. În acest context, rolul societăților de stat precum SAPE este de a direcționa capitalul către infrastructură critică, însă raportările de control indică o utilizare a fondurilor mai degrabă axată pe plasamente bancare și achiziții de acțiuni la marii producători precum OMV Petrom sau Romgaz.