Agenția de rating S&P urmează să efectueze evaluarea României vineri, după închiderea pieței, într-un context marcat de incertitudini economice și politice. Analistii de la Erste Group estimează că, în cel mai probabil scenariu, ratingul și perspectiva țării vor fi menținute, însă avertizează că există un risc semnificativ de retrogradare. Această posibilitate este legată de evoluția situației politice interne și de așteptarea proiectului de buget pentru anul 2027.
Autorii raportului, Juraj Kotian și Katarzyna Rzentarzewska, susțin că S&P va prefera probabil să monitorizeze evoluțiile înainte de a lua o decizie definitivă. Aceștia subliniază faptul că o revizuire neprogramată a ratingului rămâne o opțiune, în cazul în care situația generală va deteriora indicatorii de stabilitate. Decizia agenției este privită ca un factor critic pentru direcția pe care o va urma piața financiară în perioada următoare.
Pe plan politic, tensiunile sunt marcate de votul pentru Guvernul propus de premierul desemnat Siegfried Mureșan, programat pe 29 septembrie. Scenariul de bază indică faptul că acest guvern nu va reuși să strângă numărul necesar de voturi, având în vedere poziția PSD, care a comunicat clar că nu susține nominalizarea. În paralel, președintele Nicușor Dan a menționat că alegerile anticipate reprezintă un scenariu pe care instituția preferă să îl evite.
Piața obligațiunilor a reacționat la aceste incertitudini, randamentul titlurilor de stat pe 10 ani atingând săptămâna trecută un nivel de 7,6%, cel mai mare din acest an. Pe plan extern, investitorii monitorizează creșterile de dobândă din SUA și zona euro, influențate de tensiunile din Orientul Mijlociu. În acest context, Erste Group estimează că randamentul la 10 ani va coborî la 6,9% până la finalul acestui an și la 6,5% în trimestrul al treilea din 2027.
Proiecțiile economice pentru România includ o contracție de 0,7% în anul 2026, urmată de o creștere de 2,2% în 2027. Inflația medie ar putea scădea de la 8,4% în acest an la 4,9% în anul viitor, în timp ce deficitul bugetar ar putea ajunge la 5,7% din PIB. Totuși, datoria publică este estimată să crească de la 61,1% la 63% din PIB, reflectând presiunile fiscale de care se confruntă bugetul de stat.
Evaluările de rating de către agenții internaționale precum S&P sunt esențiale pentru accesul statelor la capital pe piețele globale. Acestea influențează direct costul împrumuturilor pentru guvern și stabilitatea cursului de schimb. În perioade de instabilitate politică, investitorii tind să solicite randamente mai mari pentru a compensa riscul suplimentar, ceea ce poate duce la creșterea randamentelor titlurilor de stat, așa cum s-a observat recent în cazul României.