Instabilitatea politică actuală din România pune presiune pe ratingul suveran al țării, în condițiile în care formarea unui guvern funcțional se tot amână. Malgorzata Krzywicka, analist la Fitch Ratings, a subliniat că menținerea actualului calificativ depinde direct de capacitatea Guvernului de a implementa o traiectorie fiscală credibilă și de a reduce deficitul bugetar. Situația este complicată de faptul că procesul de formare a unei noi execuții a început încă din primăvară, dar a fost prelungit considerabil pe parcursul verii.
Recent, președintele Nicușor Dan l-a nominalizat pe europarlamentarul Siegfried Mureșan pentru funcția de prim-ministru. Acesta trebuie să își asambleze echipa de guvernare și să obțină votul Parlamentului, într-un context în care legislativul este fragmentat, ceea ce face formarea unei majorități stabile o sarcină dificilă. Un nou eșec în procesul de investire ar putea extinde perioada de incertitudine și ar putea amplifica riscurile pentru bugetul de stat și pentru ratingul de la finalul lunii iulie, care a fost menținut la BBB- cu perspectivă negativă.
Fitch estimează că România are nevoie de o ajustare fiscală de aproximativ 1,5 puncte procentuale din PIB pentru a stabiliza creșterea datoriei publice pe termen mediu. Agenția prevede un deficit bugetar de circa 5,9% din PIB pentru anul 2026, o cifră situată sub pragul de 6,2% stabilit de guvern. Pentru o stabilitate pe termen lung, este esențială prezentarea unei traiectorii care să ducă deficitul la 3% din PIB și elaborarea bugetului pentru anul 2027, pe măsură ce spațiul pentru reduceri de cheltuieli este limitat.
În acest context, îmbunătățirea colectării taxelor este considerată o soluție cheie pentru consolidarea fiscală, deoarece măsurile de austeritate au fost deja adoptate. Malgorzata Krzywicka a menționat că o accelerare a creșterii economice nu poate compensa necesitatea ajustării bugetare, deoarece câștigurile economice sunt marginale în raport cu amploarea deficitelor. În timp ce economia este afectată de inflație ridicată, obligațiunile românești sunt deja tranzacționate la randamente apropiate de cele ale statelor cu rating speculativ.
Deși piața a reacționat relativ benign, România plătește deja cele mai mari costuri de finanțare dintre toate statele Uniunii Europene. Evoluția pozitivă a deficitului și intrările de fonduri europene au oferit un tampon important, permițând statului să se împrumute în ciuda incertitudinii. Alte agenții de rating monitorizează strict evoluția, S&P Global urmând să revizuiască ratingul țării la începutul lunii viitoare, în timp ce Moody’s a confirmat anterior calificativul Baa3, cu perspectivă negativă.
Contextul actual este marcat de o tensiune politică ridicată, în condițiile în care procesul de formare a unui guvern pare să întâmpine dificultăți majore. Nicușor Dan a declarat că situația nu trebuie prezentată într-un mod apocaliptic, subliniind că ar fi putut fi mult mai rău, însă necesitatea unei rectificări bugetare rămâne un pas critic pentru stabilitatea economică a țării.