Agenția Fitch Ratings a decis menținerea ratingului suveran al Bulgariei la nivelul indicatorului „BBB+”, însă a modificat perspectiva acestuia de la „stabilă” la „pozitivă”. Această revizuire a perspectivei este determinată în principal de scăderea incertitudinii politice din țară, după ce s-a format un guvern sprijinit de o majoritate parlamentară formată dintr-un singur partid. Noua configurație politică este văzută ca un factor de stabilitate pentru procesele de reformă din stat.
Conform evaluării, noul context politic oferă oportunitatea de a accelera implementarea reformelor structurale necesare pentru susținerea creșterii economice și sporirea prosperității. Aceste măsuri sunt esențiale pentru consolidarea guvernanței sectorului public, în paralel cu eforturile Bulgariei de a avansa către aderarea la zona euro. Fitch subliniază că apartenența la Uniunea Europeană și progresul către moneda unică reprezintă piloni de susținere pentru ratingul actual, alături de indicatorii solizi ai finanțelor publice și ai balanței externe.
În ciuda acestor puncte forte, agenția semnalează riscuri legate de supraîncălzirea economiei, alimentate de politici fiscale pro-ciclice, inflație ridicată și deficite de cont curent. Economia Bulgariei a înregistrat un ritm de creștere de aproximativ 3% începând cu anul 2024, un nivel care depășește media zonei euro, estimată la circa 1%. Totuși, Fitch anticipează o încetinire graduală a acestui ritm de creștere, care ar putea ajunge la 2,4% în anul 2028, pe fondul unei cereri interne mai moderate.
Un aspect critic menționat în raport este creșterea accelerată a salariilor nominale din ultimii trei ani, fenomen care a stimulat consumul gospodăriilor și a lărgit deficitul de cont curent. Se estimează că acest deficit ar putea atinge 7,4% din PIB în anul 2026, un prag semnificativ mai ridicat decât media statelor cu rating similar. De asemenea, inflația anuală medie este proiectată la 4,9% pentru anul curent, urmând să rămână peste media țărilor din categoria „BBB+” în perioada 2027-2028.
Pentru o viitoare îmbunătățire a ratingului suveran, Fitch precizează că este necesară reducerea dezechilibrelor macroeconomice și implementarea cu succes a reformelor structurale. Succesul acestor procese va depinde de capacitatea guvernului de a gestiona presiunile inflaționiste și de a menține stabilitatea fiscală. Agenția monitorizează evoluția indicatorilor pentru a determina dacă noua perspectivă pozitivă se va traduce într-un upgrade al calificativului de credit în viitorul apropiat.
Contextul ratingurilor suverene în regiune arată diferențe de evaluare între vecini. În timp ce Bulgaria beneficiază de o perspectivă îmbunătățită, la sfârșitul lunii iulie, Fitch a menținut ratingul suveran al României la nivelul „BBB minus”, cu perspectivă negativă. Aceasta din urmă reprezintă ultimul calificativ din categoria „investment grade”, iar următoarea evaluare oficială pentru România este programată pentru luna ianuarie 2027.