Analizele recente publicate de Citi Bank și Erste indică faptul că România ar putea evita o retrogradare a ratingului suveran în cadrul evaluării S&P de vineri, 2 octombrie. În scenariul de bază, ambele instituțiale financiare estimează menținerea actualului calificativ. Totuși, riscul de scădere a ratingului rămâne prezent, fiind legat de posibilitatea ca blocajul politic să persiste și de dificultățile în prezentarea unui buget credibil pentru anul 2027.
Citi Bank subliniază un risc crescut de retrogradare pentru primul trimestru al anului 2027, dacă instabilitatea politică continuă să afecteze deciziile de guvernare. Conform băncii, un guvern funcțional și un buget care să asigure continuarea ajustării fiscale sunt elemente esențiale pentru reducerea acestui pericol. Analiștii au observat, de asemenea, că apetitul pentru consolidarea fiscală pare să fie scăzut în afara partidelor care aparțin frontului proeuropean.
În ceea ce privește indicatorii macroeconomici, Erste estimează o scădere a PIB-ului României cu 0,7% în anul 2026, urmată de o revenire la o creștere de 2,2% în 2027. Banca prevede și o scădere a inflației medii anuale, de la 8,4% în 2026 la 4,9% în anul următor. Totodată, prognozele indică o creștere a datoriei publice, care ar putea ajunge de la 61,1% din PIB în acest an la 63% în anul viitor.
Execuția bugetară actuală oferă argumente pentru menținerea ratingului, având în vedere reducerea deficitului cash. Citi evidențiază faptul că acest indicator a scăzut la 2,3% din PIB în primele șapte luni, comparativ cu 4% în aceeași perioadă din 2025. Cu toate acestea, banca menține o prognoză de deficit de 6,5% din PIB pentru întregul an, invocând riscul de derapaje fiscale cauzate de climatul politic actual.
Pe piața obligațiunilor, presiunea se resimte prin randamentele ridicate ale titlurilor de stat. Citi consemnează un randament de aproximativ 7,55% pentru titlurile românești pe termen de zece ani, în timp ce Erste a raportat un maxim de 7,6% pe fondul incertitudinilor premergând evaluarea S&P. În ceea ce privește politicile monetare, Citi anticipează menținerea ratelor BNR până în aprilie 2027, iar Erste estimează o rată de 6,5% până la finalul primului trimestru din 2027.
Evaluarea S&P de vineri reprezintă ultima dintre cele trei evaluări de rating efectuate de agenție în cursul acestui an. Rezultatul va determina dacă România poate demonstra capacitatea de a susține ajustarea bugetară necesară. Testul decisiv pentru stabilitatea calificativului va fi însă legat de capacitatea politică de a implementa bugetul pentru anul 2027 și de stabilitatea guvernării.