Confirmarea ratingului suveran al României de către agenția S&P, după deciziile luate anterior de Fitch și Moody’s, a generat semnale pozitive pe piețele financiare. Alexandru Nazare a indicat faptul că această menținere a ratingului, în ciuda unui climat marcat de incertitudine politică, este crucială pentru păstrarea încrederii investitorilor și pentru reducerea costurilor de finanțare ale țării. Această evoluție a influențat direct dinamica pieței de capital românească.
Pe piața secundară, curba randamentelor a înregistrat o deplasare în jos luni, comparativ cu închiderea de vineri, pe toate maturitățile disponibile. Reducerile au constatat valori de 10-20 de puncte de bază, însă ajustările cele mai semnificative au fost observate la maturitățile medii și lungi. Conform ministrului, aceste mișcări reprezintă un semnal concret că reducerea riscului perceput asupra României poate fi transformată în costuri de finanțare mai mici pentru stat.
La nivelul licitațiilor de datorie, Ministerul Finanțelor a gestionat o emisiune de obligațiuni benchmark cu scadența de aproape doi ani. Pentru o emisiune de 500 de milioane de lei, Ministerul a înregistrat o cerere de 1,25 miliarde de lei. La finalul procedurii, s-au adjudecat 532 de milioane de lei la un randament de 6,98%, un nivel situat sub cel de pe piața secundară. Această cerere ridicată indică un interes sporit al investitorilor pentru titlurile de stat.
Structura deținerilor de titluri de stat a cunoscut modificări importante, în special în ceea ce privește segmentul local și cel extern. Fondurile de pensii private dețin acum aproximativ 30% din titlurile de stat emise pe piața interbancară, cu o creștere de șase puncte procentuale. În același timp, deținerile investitorilor nerezidenți au coborât la aproximativ 17%, cel mai scăzut nivel din ultimii cinci ani, în timp ce populația deține 80 de miliarde de lei prin programele Tezaur și Fidelis.
Obiectivul instituției este ca scăderea randamentelor să devină structurală, îmbunătățind sustenabilitatea datoriei publice și limitând cheltuielile cu dobânzile. Nazare a menționat că execuția bugetară și traiectoria de reducere a deficitului au fost esențiale pentru rating, însă perspectiva rămâne negativă. Următorul test major va fi bugetul pentru anul 2027 și capacitatea de a demonstra o ajustare fiscală care să depășească măsurile de natură temporară.
Agenția S&P a confirmat ratingul României la nivelul BBB-/A-3, care reprezintă categoria investment grade. Totuși, agenția a menținut perspectiva negativă, reflectând riscurile de implementare legate de consolidarea finanțelor publice și de diminuarea deficitelor externe. Această perspectivă negativă indică faptul că riscul nu a dispărut complet, fiind necesară menținerea disciplinei fiscale pentru stabilizarea poziției creditabile a statului pe termen lung.