Pariurile pieței privind noi majorări ale ratelor dobânzii de către Rezerva Federală și Banca Centrală Europeană au scăzut semnificativ. Această schimbare de perspectivă este determinată de noile date privind ocuparea forței de muncă în SUA și de instabilitatea financiară din Franța. Investitorii monitorizează cu atenție procesele-verbale ale ședințelor din septembrie, care urmează să fie publicate în zilele următoare de către cele două instituții monetare de referință.
În Statele Unite, economia a înregistrat în septembrie doar 29.000 de locuri de muncă noi, o cifră mult sub așteptările analiștilor care anticipau 90.000 de posturi. În același timp, datele din luna august au fost revizuite în jos, de la 162.000 la 133.000 de locuri de muncă, iar rata șomajului a ajuns la 4,2%. Aceste cifre slabe, alate la o inflație ceva mai redusă conform revizuirilor indicatorului preferat de Fed, reduc presiunea pentru o nouă majorare a dobânzii în octombrie.
Rezerva Federală va publica procesul-verbal al ședinței de septembrie miercuri, 7 octombrie, document care va detalia discuțiile de politică monetară. Fed are programată o nouă reuniune pe 27 și 28 octombrie, chiar înainte de alegerile de la jumătatea mandatului din SUA. Firma de analiză Pantheon estimează că Fed va menține dobânda neschimbată în luna octombrie, însă decizia de la sfârșitul anului rămâne subiectul unor incertitudini majore pentru piață.
Pe plan european, Banca Centrală Europeană urmează să publice joi, 8 octombrie, relatarea ședinței de politică monetară din septembrie. La acea ședință, BCE a decis majorarea dobânzii cu 0,25 puncte procentuale prin vot unanim. Totuși, tensiunile de pe piețele financiare franceze au făcut ca investitorii să vadă șanse foarte mici pentru o nouă majorare a dobânzii BCE în cadrul ședinței din octombrie.
Situația din Franța este marcată de problemele fiscale apărute după prezentarea bugetului pentru anul 2027 în Adunarea Națională. Diferența dintre randamentele obligațiunilor franceze și cele germane pe o perioadă de zece ani a crescut la 1,41 puncte procentuale, atingând cel mai înalt nivel din ultimii 14 ani. Această marjă de risc pune sub semn lênul dacă BCE va decide să intervină pentru a stabiliza piețele.
Monitorizarea indicatorilor macroeconomici și a deciziilor băncilor centrale este esențială pentru stabilitatea piețelor de capital și a costurilor de finanțare. În contextul volatilității actuale, deciziile de politică monetară ale Fed și BCE vor dicta direcția investițiilor și a creditării la nivel global, influențând direct randamentele obligațiunilor și stabilitatea sistemului financiar internațional.