Decizia agenției S&P, programată pentru data de 2 octombrie, reprezintă un moment critic pentru economia României. În cazul în care țara ar fi retrogradată în categoria „junk”, mesajul transmis investitorilor ar fi unul de nesiguranță. Scenariul ar putea declanșa o reacție în lanț care să afecteze atât costul finanțării statului, cât și stabilitatea cursului de schimb, forțând și BNR-ul să intervină în piață.
Valentin Tătaru, economist-șef la ING România, avertizează că un astfel de eveniment ar putea duce la o creștere semnificativă a costurilor de împrumutare pentru stat. În acest scenariu, dobânzile la care se împrumută statul ar putea face un salt către pragul de 8%. Această situație ar veni într-un moment în care România se împrumută masiv pentru a acoperi deficitul bugetar, într-un context de creștere a datoriei.
Pe lângă costul finanțării, un alt front afectat ar fi cursul de schimb al monedei naționale. Conform estimărilor lui Valentin Tătaru, o ajustare a cursului ar fi aproape inevitabilă în urma unei astfel de retrogradări. Economistul estimează că deprecierea ar putea fi de trei până la patru procente, subliniind că nu ar avea sens o rezistență în fața unei mișcări de piață atât de previzibilă.
Evoluția piețelor financiare depinde și de modul în care vor reacționa instituțiile oficiale. Valentin Tătaru a menționat că, în trecut, în perioade precum 2008 sau 2009, s-a anunțat rapid un acord cu FMI-ul, fapt ce a ajutat la calmarea piețelor. În prezent, incertitudinea rămâne ridicată, deoarece o astfel de schimbare ar putea duce la o cvasi-înghețare a titlurilor de stat la nivelul de 8%.
Impactul asupra bugetului de stat este unul direct, având în vedere trendul ascendent al datoriei publice. Costul ridicat al dobânzii ar adăuga o povară suplimentară într-o perioadă de expansiune a datoriei. Este vorba despre un preț pe care statul ar putea fi nevoit să îl plătească pentru a menține accesul la capital, într-un context de creștere a costurilor cu dobânda.
Contextul macroeconomic global rămâne unul de monitorizare atentă pentru investitorii din România. În timp ce piețele urmăresc deciziile de rating, indicatori precum cele de la Bank of America sunt relevanți, instituția avertizând că Fed ar putea majora dobânda peste 5%. Aceste dinamici globale influențează capacitatea de finanțare și stabilitatea economică a economiilor emergente, inclusiv a celei românești.