Agenția S&P Global urmează să publice vineri noua evaluare a ratingului de credit al României, într-un context marcat de instabilitate politică și presiuni fiscale. România se situează în prezent pe treapta cea mai joasă a categoriei „investment grade”, având o perspectivă negativă asupra ratingului său. Analizele piețelor financiare internaționale indică faptul că impasul politic actual și creșterea rapidă a datoriei publice pun sub semnul întrebării sustenabilitatea fiscală a statului român.
Eșecul de a forma un nou guvern a intensificat presiunea asupra ratingului de credit de nivel investițional al țării. Prim-ministrul desemnat Siegfried Mureșan a pierdut un vot de încredere în parlament, fapt ce a prelungit criza politică de cinci luni. Această situație a afectat direct moneda națională, împingând leul românesc către minime istorice, în timp ce piețele monitorizează atent decizia agenției de rating.
Impactul instabilității se reflectă clar pe piața obligațiunilor, unde randamentele obligațiunilor locale pe 10 ani au crescut cu aproximativ 60-80 de puncte de bază în ultimele două săptămâni. Această evoluție a dus randamentele la maximele ultimului an. În paralel, datoria internațională a României este sub presiune, obligațiunile cu scadență îndelungată tranzacționându-se la cele mai scăzute prețuri din mai 2025, reflectând îngrijorările investitorilor.
Guillaume Tresca, strateg senior pentru piețele emergente la Generali Asset Management, estimează că există o probabilitate de una la patru pentru o retrogradare din partea S&P. Strategul menționează că agenția de rating a adoptat o poziție mai indulgentă față de procesul de formare a guvernului, concentrându-se în principal pe necesitatea reducerii deficitului. De la începutul anului 2025, swapurile de credit pe cinci ani au reflectat o posibilă retrogradare cu două trepte la nivelul „BB”.
Deciziile de austeritate adoptate de guvern pentru a frâna creșterea îndatorării au generat tensiuni și în cadrul coaliției pro-UE. Aceste măsuri au determinat o creștere a sprijinului pentru opoziția eurosceptică reprezentată de Alianța pentru Unirea Românilor (AUR). Analiștii de la Capital Economics subliniază că, deși finanțele publice s-au îmbunătățit, este necesar un progres mult mai mare pentru a liniști investitorii și pentru a elimina riscul de retrogradare.
Evaluările de rating de credit sunt instrumente esențiale pentru stabilitatea economică, deoarece acestea determină costul pe care statul îl plătește pentru a se împrumuta pe piețele internaționale. O retrogradare din categoria „investment grade” în categoria „junk” ar putea crește semnificativ costurile de finanțare ale României. Această evoluție ar pune presiune suplimentară pe bugetul de stat, limitând capacitatea de a finanța cheltuielile publice esențiale.