Agenția S&P Global Ratings urmează să revizuiască ratingul suveran al României vineri, după închiderea piețelor, într-un moment critic pentru finanțele statului. România deține în prezent calificativul BBB-, care reprezintă ultima treaptă din categoria „investment grade”, fiind însoțit de o perspectivă negativă. Decizia este extrem de importantă, deoarece orice scădere cu o singură treaptă ar scoate țara din categoria investițiilor recomandate, mutând-o în zona speculativă.
Analistii de la Erste avertizează că, deși scenariul de bază este menținerea ratingului actual, riscul unei retrogradări este material. Aceștia consideră că S&P ar putea opta pentru o așteptare strategică, dorind să observe evoluția situației politice și modul în care va fi structurat bugetul pentru anul 2027. O astfel de schimbare de statut ar putea restrânge baza de investitori eligibili și ar putea pune o presiune suplimentară pe costurile de finanțare ale statului român.
S&P a reconfirmat în aprilie ratingul de BBB-/A-3, menținând însă perspectiva negativă din cauza riscurilor legate de consolidarea fiscală. Agenția estimează că deficitul bugetar general va scădea de la 7,7% din PIB în 2025, la 6,5% în 2026 și la 5,5% în 2027. Totodată, pentru anul 2026, S&P anticipează o creștere economică foarte slabă, de doar 0,25%, înainte ca economia să accelereze la o medie de 2,5% în perioada 2027-2029.
Instabilitatea politică reprezintă un alt factor de monitorizare pentru agenție, având în vedere că votul pentru nominalizarea lui Siegfried Mureșan ca premier este programat pentru 29 septembrie. S&P a avertizat anterior că prelungirea impasului guvernamental ar putea complica eforturile de reducere a deficitelor fiscale și de cont curent. Capacitatea viitorului guvern de a implementa măsurile de ajustare este esențială pentru a convinge investitorii de stabilitatea traiectoriei datoriei publice.
Presiunea asupra pieței obligațiunilor este deja vizibilă, randamentul titlurilor de stat românești pe 10 ani urcând la 7,6%, cel mai înalt nivel din acest an. Această evoluție indică faptul că piața reflectă deja incertitudinea legată de evaluarea suverană. În comparație cu alte piețe din Europa Centrală și de Est, presiunea în România este mai accentuată, deoarece randamentele de pe alte piețe au fost influențate în principal de așteptările privind politica monetară.
În prezent, principalele agenții de rating de pe piață, inclusiv S&P, Fitch și Moody’s, mențin calificativul României la limita inferioară a categoriei investment grade. Perspectiva negativă aplicată de aceste instituții subliniază riscurile legate de implementarea măsurilor de consolidare fiscală și de capacitatea statului de a reduce deficitul într-un context de încetinire economică.