Piața investițiilor imobiliare din România a cunoscut o evoluție structurală semnificativă, trecând de la o dominanță a capitalului străin în anii '90 și 2000 către o etapă în care investitorii români realizează achiziții de sute de milioane de euro. În primele nouă luni ale anului 2026, valoarea tranzacțiilor s-a apropiat de pragul de 700 de milioane de euro. Consultanții de la Colliers estimează că, datorită tranzacțiilor aflate în pregătire, piața ar putea depăși pragul de un miliard de euro până la finalul acestui an.
O schimbare fundamentală în dinamica pieței este apariția unor investitori români capabili să concureze cu marile fonduri internaționale. Un moment de referință a fost anul 2022, când Pavăl Holding, compania de investiții deținută de frații Dragoș și Adrian Pavăl, a achiziționat portofoliul de birouri al CA Immo din România pentru suma de 377 de milioane de euro. Această operațiune a fost cea mai mare tranzacție imobiliară realizată până atunci pe piața locală, demonstrând puterea capitalului românc.
Istoricul pieței arată o tranziție de la randamente foarte ridicate la tranzacții de proporții masive. În anii '90, piața era formată din clădiri mici de birouri, achiziționate de investitori privați, inclusiv grupuri israeliene, cu randamente de 18-22%. În 2003, intrarea investitorilor instituționali a fost marcată de vânzarea clădirilor Opera Center și Europe House către fondurile CA Immo și Europolis la un randament de aproximativ 12,5%. Ulterior, în 2006, Immoeast a cumpărat Polus Center Cluj pentru peste 200 de milioane de euro.
Evoluția volumului de investiții a fost marcată de perioade de creștere și de crize economice severe. După ce în 2007 investițiile au ajuns la 1,5 miliarde de euro, criza financiară din 2009 a prăbușit valoarea tranzacțiilor la aproximativ 100 de milioane de euro, o scădere de 90% față de anul anterior. Piața a început să se stabilizeze din 2014, cu volume anuale cuprinse între 650 și 900 de milioane de euro, beneficiind de o prezență tot mai constantă a capitalului local și regional.
Segmentul spațiilor logistice și industriale a câștigat teren în detrimentul clădirilor de birouri, un trend accelerat de pandemie și de dezvoltarea comerțului online. În 2018, proiectul Europolis Park a fost tranzacționat pentru aproximativ 200 de milioane de euro. De asemenea, în 2020, în ciuda contextului pandemic, tranzacțiile au totalizat aproape 900 de milioane de euro, având ca eveniment major achiziția portofoliului NEPI Rockcastle de către AFI Europe, într-o valoare de 307 milioane de euro.
În prezent, piața imobiliară românească oferă randamente cu aproximativ 3-4 puncte procentuale mai mari decât piețele mature din Europa Occidentală. Această diferență menține activele locale atractive pentru investitorii care caută venituri mai mari raportate la capitalul investit. În 2026, segmentul retailului a înregistrat o tranzacție de aproximativ 300 de milioane de euro, reflectând o selectivitate sporită a investitorilor către centre comerciale și parcuri de retail bine amplasate.