Piețele financiare din Brazilia au înregistrat luni o prăbușire severă după ce Luiz Inácio Lula da Silva a câștigat un nou mandat prezidențial. Rezultatul electoral a declanșat o reacție violentă a activelor, realul brazilian pierzând 8% față de dolarul american, ajungând la un curs de 5,41 reali pentru un dolar. Această depreciere a monedei reprezintă cea mai mare scădere zilnică înregistrată de la anul 1999, într-o ședință de tranzacționare marcată de o volatilitate extremă.
Indicele bursier Bovespa a suferit o scădere de 13,9%, fapt ce a declanșat temporar mecanismul de suspendare a tranzacțiilor din cauza amploârii vânzărilor. Aceasta este cea mai slabă zi pentru bursa braziliană de la momentul izbucnirii pandemiei de coronavirus în anul 2020. Presiunea economică s-a extins și asupra pieței obligațiunilor, unde randamentele unor titluri de stat braziliene au depășit pragul de 15%, pe fondul creșterii așteptărilor privind dobânzile pe termen lung.
Victoria lui Lula, care a obținut 51,8% din voturi în turul al doilea, l-a învins pe Flávio Bolsonaro, candidatul dreptei radicale, care a surprins cu 48,2%. Investitorii anticipau o schimbare de guvernare prin Flávio Bolsonaro, care câștigase primul tur și era favorit în sondaje. Promisiunile sale de politici favorabile mediului de afaceri fuseseră deja parțial incluse în prețurile activelor, iar rezultatul electoral a forțat o ajustare rapidă a pozițiilor de piață.
Principala îngrijorare a investitorilor vizează capacitatea administrației lui Lula de a controla deficitul bugetar și datoria publică. În timpul campaniei, președintele a promis măsuri precum transportul public gratuit în weekend, anularea unor datorii ale persoanelor fizice și majorarea ajutoarelor sociale. Aceste promisiuni de cheltuieli bugetare semnificative alimentează temerile privind stabilitatea financiară a celei mai mari economii din America Latină, în condițiile în care finanțele publice sunt deja sub presiune.
Graham Stock, strateg senior pentru datorii suverane la RBC BlueBay, a declarat că piața locală s-a prăbușit dramatic și că este un mesaj clar privind necesitatea prioritizării ajustării fiscale. Jim Reid, director la Deutsche Bank, a explicat că piața inclusese în prețuri o victorie a lui Bolsonaro, anticipând consolidarea fiscală. Fred Nobre, de la Warren Brasil, a descris sentimentul de pe piață drept extrem de negativ, subliniind că este cea mai slabă performanță a activelor din ultimii mulți ani.
Instabilitatea financiară din Brazilia reflectă incertitudinea legată de viitoarele politici economice și de gestionarea cheltuielilor statului. În perioade de tranziție politică majoră, piețele de capital tind să reacționeze prin vânzări masive de acțiuni și obligațiuni atunci când profilul de risc fiscal se modifică brusc. Această volatilitate pune o presiune imediată pe noul guvern de a prezenta măsuri credibile pentru stabilizarea economiei și reducerea costurilor de finanțare.