Piața materiilor prime traversează o perioadă de transformare profundă, cuprul fiind poziționat într-un ritm de creștere care depășește cel al aurului până în anul 2026. Metalul a înregistrat o apreciere de 15,8% de la începutul anului curent și de peste 30% în ultimele 12 luni. Această evoluție este susținută de o cerere masivă provenită din sectoarele tehnologice și energetice, care schimbă fundamental dinamica pieței globale de tranzacționare.
Unul dintre principalii factori care conduc această cerere este expansiunea centrelor de date necesare dezvoltării inteligenței artificiale. La această presiune se adaugă necesitatea de modernizare a infrastructurii energetice, creșterea cheltuielilor destinate sectorului apărării și o repoziționare strategică a stocurilor la nivel mondial. Taylor Melvin, directorul general al Ivanhoe Electric, susține că accesul la materiile prime considerate până recent critice trebuie abordat acum printr-o perspectivă strategică mult mai largă.
Sectorul tehnologic și cel al apărării prezintă o elasticitate scăzută a cererii față de preț, ceea ce înseamnă că marile companii nu vor renunța la proiectele lor chiar dacă materia primă devine mai scumpă. În același timp, piața este influențată de perspectiva introducerii unor tarife în SUA, unde Ministerul Comerțului a recomandat o taxă de 15% asupra importurilor de cupru rafinat începând din ianuarie 2027. Această măsură a dus deja la redirecționarea unor volume către depozitele americane.
Efectele acestei crize de disponibilitate sunt vizibile și în Europa, unde Aurubis, cel mai mare producător european de cupru, a propus o primă record de 347 de dolari pe tonă pentru livrările din 2027. Această sumă este cu 10% peste nivelul înregistrat în acest an. În paralel, stocurile din China sunt neobișnuit de reduse, fapt ce accentuează temerile privind disponibilitatea metalului. Cotațiile de la London Metal Exchange s-au apropiat de 14.800 de dolari pe tonă, iar pe Comex au depășit 6,80 dolari pe livră.
Analistii rămân însă divizați cu privire la viitorul prețurilor. Macquarie estimează existența unor excedente anuale de peste 700.000 de tone după 2027, în timp ce BMO Capital Markets a majorat estimarea pe termen lung la 16.000 de dolari pe tonă. O perspectivă extrem de optimistă vine de la Deutsche Bank, care estimează că, într-un scenariu în care SUA și China controlează 71% din stocuri, prețul ar putea ajunge la 22.050 de dolari pe tonă pentru echilibrarea pieței.
Ascensiunea cuprului a generat randamente semnificative în sectorul minier, reflectând optimismul investitorilor în fața deficitului fundamental. Acțiunile Southern Copper au avansat cu peste 44% în 2026, în timp ce companii precum Glencore, BHP și Freeport-McMoRan au înregistrat creșteri de peste 35%. Această volatilitate și creștere reflectă tranziția globală către tehnologii avansate și o gestionare mai strictă a resurselor strategice de bază.