Companiile incluse în indicele MSCI Europe se pregătesc de o creștere a profiturilor de 23% în trimestrul al treilea, conform datelor Bloomberg Intelligence. Această evoluție este comparabilă cu avansul de 24% anticipat pentru companiile din indicele american S&P 500. Această apropiere de ritmul de creștere al marilor grupuri americane reprezintă un moment semnificativ pentru piețele europene, fiind prima dată în peste trei ani când se observă o asemenea convergență între cele două regiuni economice.
Ultima dată când profiturile companiilor europene au depășit ritmul de creștere al celor americane a fost în primul trimestru din 2023. În prezent, indicele Stoxx Europe 600 tinde spre o performanță superioară indicelui S&P 500 în luna octombrie, după ce în ultimele două trimestre piața americană a dominat performanța. Printre companiile care au generat reacții pozitive au fost Deutsche Bank, ASM International și EssilorLuxottica, acțiunile acestora înregistrând o creștere de aproximativ 16% după anunțarea rezultatelor financiare.
Un factor determinant în această dinamică este structura indicelui Stoxx Europe 600, unde sectorul tehnologic reprezintă doar 9%, în contrast cu 38% în S&P 500. Această diferență oferă burselor europene un avantaj prin evaluări mai reduse și o dependență mai mică de companiile tehnologice mari, într-un context în care se pune la îndoială sustenabilitatea investițiilor masive în inteligență artificială. În prezent, acțiunile europene se tranzacționează la aproximativ 14 ori profiturile estimate pentru următoarele 12 luni, menținând un discount de 25% față de piața americană.
Totuși, performanța nu este uniformă pe toate segmentele economiei europene, deoarece anumite sectoare sunt afectate de creșterea prețurilor petrolului și de tensiunile geopolitice. Companii precum Unilever au înregistrat scăderi, divizia alimentară și piețele dezvoltate fiind afectate, în timp ce Volkswagen a raportat pierderi. De asemenea, în industria luxului, companii precum Kering și Hermès au avut rezultate bursiere negative. Analistii subliniază că menținerea ritmului de creștere va depinde de capacitatea profiturilor de a se extinde dincolo de sectorul energetic.
Perspectivele pentru anul 2027 sunt considerate favorabile de către administratori de active, care estimează că îmbunătățirea rezultatelor financiare va susține interesul pentru acțiunile europene. Un indicator calculat de Citigroup relevă faptul că analiștii au revizuit în sus estimările de profit pentru companiile europene timp de șase luni consecutive, cea mai lungă perioadă de acest fel din 2022. În același timp, estimările pentru companiile americane au cunoscut reduceri în ultimele săptămâni, ceea ce indică o schimbare în așteptările pieței.
Evoluția profitabilității companiilor europene este strâns legată de indicatorii macroeconomici și de capacitatea de generare a fluxurilor de numerar. Pentru consolidarea revenirii pe piețele continentale, specialiștii consideră esențiale creșterea rentabilității capitalului și îmbunătățirea rezultatelor în sectoarele cheie, precum industria, băncile, tehnologia și bunurile de consum. Această tranziție este monitorizată atent de investitorii care caută oportunități în zonele cu evaluări mai atractive față de Wall Street.