Piețele financiare globale traversează o perioadă de vulnerabilitate, fiind afectate de conflicte, datorii publice în creștere și tensiuni comerciale. Investițiile masive în inteligența artificială, care au susținut optimismul investitorilor până în prezent, încep să prezinte semne de slăbiciune. În luna octombrie, peste 2.000 de miliarde de dolari din capitalizarea companiilor incluse în indicele Nasdaq 100 s-au evaporat, pe fondul creșterii costurilor de finanțare și a dubiilor privind randamentul tehnologiei.
Cheltuielile de ordinul trilioanelor de dolari pentru dezvoltarea inteligenței artificiale au propulsat piețele bursiere la niveluri record și au susținut estimările de creștere economică globală de aproximativ 3% pentru acest an. Totuși, combinația dintre investițiile finanțate prin împrumuturi, inflația persistentă și creșterea randamentelor obligațiunilor guvernamentale generează riscuri. Jim O’Neill, fost economist-șef al Goldman Sachs și fost ministru britanic al Finanțelor, avertizează că o inflație care nu scade ar putea amplifica riscurile generate de aceste investiții masive finanțate prin datorii.
Investitorii au început să își retragă capitalul din acțiunile companiilor de inteligență artificială, orientându-se către obligațiuni pentru siguranță. Rezultatele financiare ale marilor companii tehnologice au forțat o analiză mai atentă asupra vitezei cu care infrastructura AI va genera venituri. În acest context, costurile de asigurare împotriva riscului de neplată pentru obligațiunile companiilor tehnologice au crescut, iar unele proiecte de centre de date întâmpină dificultăți în atragerea finanțării necesare.
Presiunile inflaționiste sunt alimentate de politicile comerciale imprevizibile ale administrației americane și de efectele războiului din Iran asupra prețurilor energiei. Petrolul a ajuns la aproximativ 105 dolari pe baril, în creștere cu aproape 75% de la începutul anului. Această evoluție a dus monede din economiile emergente, precum Indonezia și Filipine, la minime istorice, forțând băncile centrale să majoreze dobânzile pentru a gestiona presiunea economică globală.
Sectorul tehnologic deține o pondere uriașă în economia americană, acțiunile companiilor de AI reprezentând peste 40% din indicele S&P 500. Conform estimărilor Danske Bank, șase mari companii tehnologice americane, numite hyperscalers, vor investi aproximativ 1.200 de miliarde de dolari în infrastructura AI în 2027, la care se adaugă 900 de miliarde de dolari estimate pentru 2026. Sheila Bair, fostă președintă a Federal Deposit Insurance Corporation, semnalează asemănări cu perioada premergătoare crizei financiare din 2008.
Nivelul actual al datoriei globale a depășit pragul de 350.000 de miliarde de dolari, conform datelor Institutului pentru Finanțe Internaționale. Această sumă reprezintă aproape de trei ori valoarea economiei mondiale, indicând un grad ridicat de îndatorare. Tina Fordham, fondatoarea Fordham Global Foresight, subliniază că lipsa de coordonare internațională și tensiunile dintre foștii aliați ar putea complica reacția guvernelor în cazul unei noi crize financiare majore.