Fondul Monetar Internațional a emis un avertisment privind politica monetară a zonei euro, indicând faptul că Banca Centrală Europeană ar putea fi nevoită să majoreze din nou ratele dobânzilor până la finalul anului 2026. Instituția financiară subliniază necesitatea unor măsuri suplimentare pentru a asigura controlul inflației. Această perspectivă vine într-un context în care presiunea asupra prețurilor rămâne ridicată, afectând stabilitatea economică a regiunii europene.
Conform raportului FMI dedicat Europei, în anul 2026 va fi necesară cel puțin încă o majorare a dobânzilor cu 25 de puncte de bază. Această acțiune este considerată esențială pentru a asigura menținerea sub control a inflației și pentru a facilita revenirea acesteia la ținta de 2% stabilită de BCE până în anul 2028. Expertiza instituției sugerează că deciziile ulterioare vor depinde de datele economice care vor apărea pe parcursul acestui interval.
Situația inflației în zona euro a prezentat deja semne de accelerare, depășind pragul de 3%. Datele publicate de Eurostat arată că rata anuală a inflației a crescut la 3,8% în septembrie, de la nivelul de 3,2% înregistrat în luna august. Aceasta reprezintă cel mai ridicat nivel din ultimii trei ani, o tendință care ar putea continua pe fondul creșterii prețurilor la energia, conform analiștilor care monitorizează evoluția piețelor.
Președinta BCE, Christine Lagarde, a încercat să tempereze așteptările agresive ale pieței, argumentând că majorarea cotațiilor la petrol și gaze, cauzată de conflictul din Iran, este principalul motor al prețurilor mai ridicate. Totuși, scenariul de bază al experților BCE prevede că inflația totală se va situa la 3% în medie în 2026, scăzând ulterior la 2,5% în 2027 și la 2,1% în 2028. Proiecțiile privind inflația exclusiv produse energetice și alimente sunt ușor diferite, estimându-se valori de 2,5% în 2026.
FMI a avertizat suplimentar că sprijinul fiscal pentru atenuarea efectelor prețurilor ridicate la energie ar putea submina eforturile de scădere a inflației dacă nu este atent calibrat. În ceea ce privește creșterea economică, proiecțiile BCE au fost revizuite în sus, estimând 0,9% pentru 2026, 1,4% pentru 2027 și 1,5% pentru 2028. Această revizuire reflectă reziliența peste așteptări a economiei zonei euro, deși presiunea inflaționistă rămâne un factor de risc major.
Evoluția ratelor dobânzilor de către BCE este strâns legată de indicatorii de prețuri monitorizați de Eurostat. În perioada recentă, BCE a aplicat deja majorări de 25 de puncte de bază, atât în iunie, cât și în septembrie, ca răspuns la creșterea inflației peste pragul de 2%. Monitorizarea constantă a prețurilor la energie și alimente rămâne pilonul central pentru deciziile de politică monetară ale băncii centrale europene.