Ministerul Finanțelor a finalizat marți o sesiune suplimentară de oferte necompetitive, vândând integral obligațiunile pe zece ani disponibile. În cadrul acestei operațiuni, dealerii primari au achiziționat titlurile cu scadență în 2036 la un randament de 7,11% pe an. În schimb, pentru obligațiunile cu scadență în iulie 2028, cererea a fost semnificativ mai mică decât oferta disponibilă, Ministerul Finanțelor vândând doar 125 de milioane de lei din cele 347,6 milioane de lei oferite, la un randament de 6,55%.
Operațiunile de marți au generat câștiguri pentru fondurile din Pilonul II, care au încasat împreună circa 27,7 milioane de lei din titlurile de stat în lei. Din această sumă, NN a obținut aproximativ 10,3 milioane de lei, urmat de AZT Viitorul Tău cu circa 5,5 milioane de lei, Metropolitan Life cu 3,8 milioane de lei și BCR cu 2,4 milioane de lei. Câștigul pentru fondurile de pensii provine din creșterea prețului titlurilor din portofoliu, fenomen care apare atunci când randamentul cerut de cumpărători scade, afectând direct valoarea activelor deținute.
Băncile care participă la fixingul BNR au cotat marți randamentele de cumpărare pentru diverse scadențe, însă singura modificare a avut loc la titlurile pe zece ani. Cotația pentru această scadență a scăzut ușor, de la 7,15% la 7,14%, în timp ce randamentele pentru scadențe de șase luni, 12 luni, trei ani și cinci ani au rămas constante. Această variație de 0,01 puncte este o mișcare frecventă în piață, fiind observată în 87 din 210 zile în anul 2026, conform datelor BNR.
În total, Ministerul Finanțelor a atras 3,02 miliarde de lei prin aceste două serii de titluri vândute luni și marți, la valoarea nominală. Pentru seria cu scadență în 2036, cererea de la dealerii primari a depășit oferta, cei patru participanți solicitând 83 de milioane de lei pentru o ofertă de 75,3 milioane de lei. Ministerul Finanțelor are planificate în restul lunii noiembrie alte împrumuturi de nouă miliarde de lei de la bănci, continuând programul de finanțare al statului.
Fondurile din Pilonul II dețin o parte semnificativă din activele lor în titluri de stat, acestea reprezentând 153,66 miliarde de lei la 30 septembrie 2026, conform raportărilor ASF. Această pondere de 64,9% subliniază impactul fluctuațiilor de randament asupra portofoliilor de pensii. Câștigul înregistrat de participanți nu reprezintă randamentul total al fondurilor, ci doar o componentă legată de evaluarea prețurilor titlurilor aflate deja în portofoliul fiecărei entități.
Următoarele acțiuni ale Ministerului Finanțelor includ emiterea titlurilor vândute luni și marți miercuri, 4 noiembrie. Joi, 5 noiembrie, este programată o licitație de un miliard de lei pentru certificate de trezorerie cu scadență la 28 octombrie 2027, precum și o licitație de obligațiuni de un miliard de lei. Aceste instrumente de scadență scurtă sunt utilizate pentru gestionarea fluxului de numerar, certificatele de trezorerie neplătind cupoane de dobândă.