Modul de distribuție a banilor virați lunar către Pilonul II variază în funcție de contextul pieței, deși există anumite procente medii de alocare. Dan Popovici, CIO BT Pensia Noastră, a precizat că, din fiecare 100 de lei direcționați către acest pilon, aproximativ două treimi sunt investite în titluri de stat. Restul sumei este direcționat, în principal, către acțiuni, însă ponderea acestora nu este constantă în fiecare lună.
Procesul de investiție pornește de la salariul brut al angajatului, de la care se reține cota de 4,75%. Această sumă ajunge la Casa de Pensii, care ulterior o virează către fondul de pensii la care este înscris participantul. Prin acest mecanism, un contribuitor care depune 100 de lei lunar devine, indirect, creditor al statului român și acționar la companii precum Banca Transilvania, Romgaz sau Hidroelectrica.
Conform datelor furnizate de ASF la data de 30 septembrie 2026, fondurile de Pilon II deținau 64,9% din active în titluri de stat, ceea ce reprezintă 153,7 mld. lei (28,7 mld. euro). Partea de acțiuni reprezenta 27,4% din total, echivalând cu 64,9 mld. lei (12,1 mld. euro). La nivelul fondului gestionat de BT Pensia Noastră, ponderea titlurilor de stat era de 67,5%, în timp ce cea a acțiunilor era de 26,4%.
Alocarea activelor nu depinde exclusiv de decizia administratorului fondului, ci este influențată de limitele de risc calculate zilnic. Dan Popovici a menționat că există un singur fond de pensii cu risc ridicat și șase fonduri cu risc mediu, printre care se numără și cel gestionat de el. Limitele de expunere prevăzute de legislație și calculul zilnic al gradului de risc determină menținerea alocării în acțiuni în jurul valorii de 30%.
Din perspectiva Asociației Analiștilor Financiar-Bancari din România (AAFBR), aprecierea acțiunilor de la BVB și scăderea prețurilor obligațiunilor de stat au modificat structura portofoliilor. Acest fenomen a împins ponderea acțiunilor spre pragul de 30% sau chiar mai mult în diverse fonduri. Din acest motiv, administratorii de fonduri au manifestat o prudență sporită în anul 2026 în ceea ce privește achiziționarea de noi acțiuni pe piața locală.
Gestionarea acestor active are loc într-un context de volatilitate pe piețele financiare, unde indicatorii de performanță pot varia rapid. De exemplu, la Bursa de Valori, indicele BET a înregistrat o scădere de 0,8%, în condiții în care anumite compii precum MedLife sau Electrica au închis tranzacțiile cu scăderi semnificative. Aceste dinamici de piață influențează direct valoarea portofoliilor de pensii gestionate prin Pilonul II.